मुनि मैत्रेय ने भगवन् पराशर से पूछा, "हे महर्षि! प्रह्लाद को दिक्पाल हाथियों के दांतों के मैदान पर क्यों लिटाया गया? असुरों ने उस पर सुखी हुई वायु क्यों छोड़ी? दैत्याचार्यों ने वहाँ कौन सा मायाजाल रचा? शम्बर ने हजारों प्रकार की माया से क्या किया? असुरराज के वध के लिए दैत्यों द्वारा जो घातक हलाहल विष प्रह्लाद को दिया गया, वह महान आत्मा उसे कैसे पचा गया? हे भाग्यशाली! मैं यह सब सुनना चाहता हूँ—महान आत्मा प्रह्लाद के वे अद्भुत कर्म, जो उसकी परम महिमा को प्रकट करते हैं।" फिर मैत्रेय ने कहा, "इसमें कोई आश्चर्य नहीं, क्योंकि प्रह्लाद को दैत्यों ने मार नहीं डाला। जो मनुष्य केवल विष्णु में ही मन लगाता है, उसे कौन गिरा सकता है? वह सदा धर्मनिष्ठ था, केशव के शत्रुओं के विनाश में तत्पर रहता था। दैत्य, जो उसी के वंशज हैं, उसके प्रति कुछ करना या उसकी ओर देखना भी अत्यंत कठिन समझते थे। क्योंकि दैत्यों ने उस धार्मिक, विष्णुभक्त, द्वेषरहित महापुरुष पर आक्रमण किया, अतः आप मुझे इसका विस्तार से वर्णन करें। ऐसे सत्यनिष्ठ, सद्गुणी महात्मा पर तो शत्रु भी आक्रमण नहीं करते, फिर पक्षी या अन्य जीव-जंतु तो बहुत दूर की बात है। अतः हे श्रेष्ठ मुनि, आप मुझे विस्तारपूर्वक यह सब सुनाएँ; मैं दैत्यराज के इन चरित्रों को पूर्ण रूप से सुनना चाहता हूँ।" पराशर मुनि ने उत्तर दिया, "हे मैत्रेय! अब तुम उस बुद्धिमान, सदाचारी, महान आत्मा प्रह्लाद की कथा ध्यानपूर्वक सुनो। दिति का पुत्र, महान बलशाली हिरण्यकशिपु, ब्रह्मा के वरदान से तीनों लोकों का स्वामी बन गया था। वह दैत्य इन्द्र के पद पर बैठ गया, स्वयं सूर्य बन गया; वही असुर वायु, अग्नि, जलपति और सोम भी बन गया। वह कुबेर भी था और यमराज भी; सारे यज्ञों का भाग अकेला वही भोगता था। हे मुनिश्रेष्ठ, देवता अपने लोकों को छोड़कर भय से पृथ्वी पर मनुष्य रूप में विचरण करने लगे। तीनों लोकों को जीतकर, सार्वभौम सत्ता के गर्व में चूर हिरण्यकशिपु अपने प्रिय भोगों का उपभोग करता और गंधर्वगण उसकी स्तुति करते थे। उस समय सिद्ध, गंधर्व और नाग आदि सब उस मद्यपान में रत महान हिरण्यकशिपु की सेवा में लगे रहते। कोई वाद्य बजाते, कोई गाते, तो कोई जय-जयकार करते; सिद्धगण आनंद में भरकर दैत्यराज के समक्ष नृत्य करते। वहाँ, जब अप्सराएँ स्फटिक फर्शों पर नृत्य करतीं, तब वह असुर, अत्यंत प्रसन्न होकर, मनोहर महलों में मद्यपान करता। उसी समय उसका पुत्र, प्रख्यात प्रह्लाद, बाल्यावस्था में अपने गुरु के घर जाता और पाठ का अभ्यास करता। एक बार वह धर्मात्मा अपने आचार्य के साथ पिता हिरण्यकशिपु के पास गया, जो उस समय मद्यपान में निमग्न था। हिरण्यकशिपु ने अपने चरणों में झुके हुए पुत्र को उठाकर, उस अपार तेजस्वी प्रह्लाद से पूछा, 'बेटा! अब तक जो कुछ तुमने पढ़ा-सुना है, उसमें सबसे श्रेष्ठ और उत्तम उपदेश कौन सा है?' प्रह्लाद ने विनम्रता से उत्तर दिया, 'पिताजी, आपकी आज्ञा से मैं अपने हृदय में स्थित सार कहता हूँ—मैं उस महान आत्मा को नमन करता हूँ, जो सब कारणों का कारण है, जो अनादि, अनंत, अजन्मा, अजर, अविनाशी और अपरिवर्तनीय है।' यह सुनकर दैत्यराज हिरण्यकशिपु के नेत्र क्रोध से लाल हो गए। उसने प्रह्लाद के गुरु की ओर देखते हुए कांपते होंठों से कहा, 'हे झूठे ब्राह्मण! यह क्या है, जो शत्रु की स्तुति से भरा है? मूर्ख, तूने मेरे पुत्र को मेरे विरुद्ध भटका दिया!' गुरु ने उत्तर दिया, 'हे दैत्यराज! आपको क्रोध नहीं करना चाहिए। आपका पुत्र वही नहीं बोल रहा जो मैंने सिखाया है।' हिरण्यकशिपु ने प्रह्लाद से पूछा, 'बेटा, तुम्हें किसने और कैसे यह सिखाया? यह तो तुम्हारे आचार्य का उपदेश नहीं है।' प्रह्लाद ने कहा, 'पिताजी, जो सम्पूर्ण जगत में, सबके हृदय में स्थित है, वही विष्णु सबका स्वामी है। उसके अतिरिक्त कौन किसे उपदेश दे सकता है?' हिरण्यकशिपु ने क्रोध से पूछा, 'यह विष्णु कौन है, मूर्ख! जिसे तू मेरे सामने बार-बार स्मरण करता है, जबकि मैं ही लोकों का स्वामी हूँ?' प्रह्लाद ने उत्तर दिया, 'वह, जिसकी परम स्थिति वाणी की पहुँच से परे है, जिसे योगीजन ध्यान करते हैं, जिससे यह सम्पूर्ण जगत उत्पन्न होता है—वही विष्णु परमेश्वर है।' हिरण्यकशिपु ने फिर कहा, 'अज्ञानी! और कौन है, जिसे अपनी शक्ति से परमेश्वर कहा जाता है? तू बार-बार यही कहता है, अवश्य तुझे मृत्यु की इच्छा है।' प्रह्लाद बोला, 'पिताजी, न केवल मेरा, अपितु सबका कारण, स्रष्टा और परमेश्वर वही विष्णु है। कृपा कीजिए, क्रोध क्यों करते हैं?' हिरण्यकशिपु ने कहा, 'किसने इस दुष्ट, पापी के हृदय को भ्रष्ट कर दिया, जो ऐसा अधार्मिक वचन बोल रहा है?' प्रह्लाद ने उत्तर दिया, 'न केवल मेरे हृदय में, अपितु समस्त लोकों में वही विष्णु व्याप्त हैं; वह सर्वव्यापी, मुझे, आपको और हमारे सब बंधुओं को प्रत्येक कर्म में एक करता है।' हिरण्यकशिपु ने आदेश दिया, 'इस दुष्ट को गुरु के घर ले जाकर अनुशासित करो; किसने इसे झूठी शत्रु-स्तुति के लिए उकसाया है?' ऐसा कहकर दैत्यगण प्रह्लाद को पुनः गुरु के पास ले गए, जहाँ वह दिन-रात ज्ञान सीखने में तत्पर रहा और सदा श्रवण के लिए उत्सुक रहता। बहुत समय बाद, असुरों के स्वामी ने प्रह्लाद को बुलाकर कहा, 'बेटा! जो कुछ सीखा है, उसमें से कोई श्लोक सुनाओ।' प्रह्लाद ने कहा, 'जिससे प्रधान और पुरुष दोनों उत्पन्न होते हैं, जिससे यह चर-अचर जगत प्रकट होता है—वह सबका कारण विष्णु हम पर कृपा करें।' यह सुनकर हिरण्यकशिपु ने कहा, 'इस दुष्ट का वध कर देना चाहिए; इसके जीवित रहने का कोई प्रयोजन नहीं। यह कुल का कलंक बन गया है, जैसे कोई पक्षी के पंख काट दे।' इस प्रकार, हे मैत्रेय, प्रह्लाद की अद्भुत भक्ति और सत्यप्रियता के कारण, दैत्यराज हिरण्यकशिपु भी क्रोधित और असहाय हो गया।