राजा ययाति ने अपने जीवन में देवताओं को यज्ञों के द्वारा तृप्त किया, पितरों को श्रद्धा से अर्पण देकर संतुष्ट किया, निर्धनों को दान देकर प्रसन्न किया, और श्रेष्ठ द्विजों को उनकी इच्छित वस्तुएँ देकर उनका सम्मान किया। अतिथि जो भी उनके द्वार पर आते, उन्हें भोजन और जल से सत्कार मिलता। उन्होंने वैश्य वर्ग की रक्षा की, शूद्रों पर करुणा दिखाई और दुष्टों का दमन किया। ययाति ने धर्म के मार्ग से अपने सभी प्रजा को प्रसन्न किया, जैसे स्वयं इन्द्र ही राज्य कर रहे हों। वह राजा सिंह के समान तेजस्वी, युवा और भोगों में रमण करते हुए, परम सुख में रहते थे, परंतु धर्म की मर्यादा का कभी उल्लंघन नहीं करते थे। सुखों की खोज में, उन्होंने नंदन वन के अद्भुत सौंदर्य में कुछ समय तक आनंद लिया, किंतु शीघ्र ही उन्हें इन भोगों की सीमाएँ और दोष स्पष्ट दिखने लगे। एक दिन, जब उन्होंने देखा कि उनकी आयु बढ़ रही है, तो वे अपनी नगरी लौट आए और अपने ऊपर वृद्धावस्था को स्वीकार कर लिया। भोगों को प्राप्त करके भी, वे संतुष्ट तो थे, परंतु थक भी गए थे; सहस्त्र वर्षों तक उन्होंने समय के प्रवाह का स्मरण किया। समय की गणना करते हुए, उन्होंने अपने पुत्र पुरु को बुलाया और कहा, "वत्स! मैंने तुम्हारी युवावस्था के कारण, अपनी इच्छानुसार, समयानुकूल और पूर्ण शक्ति से भोगों का अनुभव कर लिया है। पुरु, मैं तुमसे प्रसन्न हूँ; तुम्हें आशीर्वाद देता हूँ! अब अपना यौवन और राज्य वापस ले लो।" ब्राह्मणों और अन्य वर्गों के प्रमुखों ने भी यही कहा। ययाति ने वृद्धावस्था को स्वीकार किया और पुरु को उसकी युवावस्था लौटा दी। जब ययाति ने अपने सबसे छोटे पुत्र पुरु को राज्य सौंपने की इच्छा प्रकट की, तो ब्राह्मणों और अन्य वर्गों ने प्रश्न किया, "हे राजन, आप पुरु को राज्य कैसे देंगे, जबकि यदु, जो देवयानी का ज्येष्ठ पुत्र और शुक्राचार्य का नाती है, श्रेष्ठ है?" फिर उन्होंने कहा, "आपके ज्येष्ठ पुत्र यदु पहले उत्पन्न हुए, फिर तुरवसु, शरमीष्ठा से द्रुह्यु, अनु और अंत में पुरु। सबसे छोटे को राज्य देने का क्या औचित्य है, जब बड़े भाई उपस्थित हैं? अतः धर्म का पालन करें।" ययाति ने उत्तर दिया, "सभी ब्राह्मण और अन्य वर्ग मेरे वचन सुनें। मेरी दृष्टि में राज्य ज्येष्ठ को देना उचित नहीं है। जो पुत्र माता-पिता की आज्ञा का पालन करता है, वही प्रशंसनीय है; मेरा ज्येष्ठ पुत्र यदु मेरी आज्ञा का पालन नहीं कर सका। जो पिता की आज्ञा के विरुद्ध चलता है, वह सज्जनों की दृष्टि में सच्चा पुत्र नहीं है; जो माता-पिता के प्रति पुत्रवत व्यवहार करता है, वही सच्चा पुत्र है। मुझे यदु, तुरवसु, द्रुह्यु और अनु ने निरादर किया, जिससे मुझे बड़ा अपमान हुआ। परंतु पुरु ने मेरी आज्ञा का पालन किया और मुझे विशेष सम्मान दिया; वह सबसे छोटा होते हुए भी, मेरी वृद्धावस्था का भार सहन कर मेरा सच्चा उत्तराधिकारी बना।" ययाति ने आगे कहा, "शुक्राचार्य ने मुझे वरदान दिया था कि जो पुत्र तुम्हारा पालन करेगा, वही राजा बनेगा। अतः आप सबकी सहमति से, पुरु का राज्याभिषेक किया जाए। जो पुत्र सद्गुणों से युक्त है, सदा माता-पिता की सेवा में तत्पर है, वही सब सुखों का अधिकारी है, चाहे वह सबसे छोटा ही क्यों न हो; वही स्वामी है। पुरु इस राज्य का अधिकारी है, क्योंकि वह प्रिय है और प्रिय कर्म करता है; शुक्र के वरदान के आगे और कुछ कहना उचित नहीं।" इस प्रकार, प्रजा और नगरवासियों की प्रसन्नता के साथ, नहुष के पुत्र ययाति ने अपने पुत्र पुरु को अपने राज्य का राजा बना दिया। दक्षिण-पूर्व दिशा में उन्होंने तुरवसु को बसाया, दक्षिण-पश्चिम में श्रेष्ठ यदु को, उत्तर-पश्चिम और उत्तर में द्रुह्यु और अनु को; इस प्रकार, ययाति ने संपूर्ण पृथ्वी को, उसके सात द्वीपों और समुद्रों सहित, पाँच भागों में बाँटकर अपने पुत्रों को सौंप दिया। उन पुत्रों ने अपने-अपने क्षेत्रों में धर्मानुसार संपूर्ण पृथ्वी की रक्षा की। जब ययाति ने राज्य का भार पुत्रों को सौंप दिया, तब वे संतुष्ट हो गए। उन्होंने अपना धनुष-बाण और राज्य, दोनों त्याग दिए, और अपने पुत्रों के साथ निश्चिंत हो गए। इसी प्रसंग में, ययाति ने एक श्लोक गाया—"जो अंत में आकर, अपनी इच्छाओं को कछुए की भांति अपने अंगों की तरह समेट लेता है..." वस्तुतः, भोगों से कभी भी इच्छा शांत नहीं होती; जैसे अग्नि में घी डालने पर वह और बढ़ती है, वैसे ही इच्छाएँ भोग से बढ़ती ही जाती हैं। संसार का जितना भी धन, सोना, धान्य, पशु और स्त्रियाँ हैं, वह सब भी एक मनुष्य के लिए पर्याप्त नहीं है; यह देखकर ही कोई मोह से बचता है। जब कोई अपने कर्म, मन और वचन से सभी प्राणियों में पवित्रता की अग्नि प्रज्वलित करता है, तब वह ब्रह्म को प्राप्त करता है। जब न वह स्वयं किसी से डरता है, न कोई उससे डरता है; जब न वह किसी से इच्छा करता है, न द्वेष करता है—तब वह ब्रह्म को प्राप्त करता है। वह तृष्णा, जिसे छोड़ना कठिन है, जो शरीर के वृद्ध होने पर भी नहीं मिटती, और जिसका परिणाम विनाश है—जो उसे त्याग देता है, वही सुखी होता है। वृद्धावस्था में मनुष्य के कोष, दाँत सब क्षीण हो जाते हैं, परंतु जीवन और धन की आशा कभी क्षीण नहीं होती। संसार में जो भी आनंद बिना इच्छा के है, और जो भी दिव्य महान आनंद है—तृष्णा से मुक्त होने का सुख, उन सबसे भी सोलहवें भाग के बराबर नहीं है। ऐसा उपदेश देकर, वह राजर्षि अपनी पत्नी के साथ वन को चले गए। भृगु के पर्वत पर उन्होंने सौ व्रतों का पालन करते हुए तपस्या की और वहीं स्वर्ग को प्राप्त हुए। उनके पाँचों वंश, पुण्यशील और दिव्य ऋषियों द्वारा सम्मानित, जैसे सूर्य की किरणों से सारी पृथ्वी आलोकित होती है, वैसे ही पृथ्वी पर फैल गए। जो भी मनुष्य, विशेषकर श्रेष्ठ द्विज, ययाति की यह कथा पढ़ता या सुनता है, वह धन्य, समृद्ध, दीर्घायु और प्रसिद्ध होता है।