यह कथा उस परम पुरुष की महिमा और देवताओं-दानवों के संघर्ष की अद्भुत गाथा है। प्राचीन काल में, परमात्मा ने अनेक रूपों में अवतार लेकर सृष्टि की रक्षा की। वे वही महान वराह हैं, जिन्होंने पृथ्वी की परत दर परत में प्रवेश कर, देवताओं और सिद्धों द्वारा पूजित होकर, दैत्यों का संहार किया। वे यज्ञस्वरूप हैं—उनकी कृपा से ही सबका कल्याण होता है। फिर वही परमात्मा नरसिंह रूप में प्रकट हुए, जो कालातीत और अजेय हैं, योगियों में सबसे प्रबल, उनके मुखमंडल पर प्रचंडता और स्वर्णिम प्रभा है। वे रत्नों के अधिष्ठाता और दैत्यों के संहारक हैं। बली के यज्ञ का विनाश करने के लिए, उन्होंने अपने गूढ़ योगमय वामन रूप को धारण किया, हाथ में दंड, कमंडलु और मृगचर्म धारण किए, और पृथ्वी को अपने चरणों से पुनः नाप लिया। जमदग्नि के पुत्र परशुराम ने भी अपने पराक्रम से इक्कीस बार पृथ्वी को विजित किया और फिर वह सब कश्यप को समर्पित कर दी। वे धर्मरक्षक, हिरण्यगर्भ स्वरूप, और दैत्यों के नाशक हैं। वह परमात्मा, जिनका मूल स्वरूप चतुर्भुज है, हिरण्यगर्भ के सदृश चिन्हों से युक्त है, और रामादि रूपों से लेकर विविध अवतारों में प्रकट होते हैं—वे दैत्यों का विनाश करते हैं। हर युग में, जब चाणूर, कंस आदि दैत्यों का भय होता है और देवता व्याकुल होते हैं, तब वही भगवान वासुदेव रूप में प्रकट होते हैं। हर कल्प में वे अद्भुत रूप धारण करते हैं, और कलियुग में कल्कि अवतार लेकर समाज की मर्यादा की पुनः स्थापना करेंगे। वे सनातन, ब्रह्ममय, अनादि हैं—जिनकी वास्तविकता को देवता, सिद्ध और दैत्य भी ज्ञानमार्ग का त्याग कर नहीं देख सकते; फिर भी वे अनेक प्रकार से उनकी उपासना करते हैं। वे मत्स्यादि रूपों में जीवों के बीच विचरते हुए सबकी रक्षा करते हैं। ऐसे परम पुरुष को बारंबार नमस्कार है—सामने, पीछे, हर ओर से नमस्कार है। हे प्रभो! मुझे मुक्ति के मार्ग पर ले चलें—आपको बारंबार प्रणाम है! जब इस प्रकार ध्यानमग्न होकर उनकी स्तुति की जा रही थी, तभी चक्र और गदा धारण करने वाले भगवान स्वयं उस महान तपस्वी के सामने प्रकट हो गए। उन्हें देखकर उस ऋषि की चेतना उनके आत्मस्वरूप में स्थित होकर, परम ब्रह्म की प्राप्ति कर, जन्म-मरण के बंधन से मुक्त हो गई। इसी समय, पृथ्वी ने कथा आगे बढ़ाई—उसने बताया कि उस काल में इंद्र, जो शतक्रतु नाम से प्रसिद्ध हैं, दुर्वासा ऋषि के श्राप से पीड़ित हुए—"तुम मनुष्यों के बीच, सुप्रतीक के पुत्र के रूप में निवास करोगे।" भूधर के कहने पर—"मूर्ख, तुझे स्वर्ग से निकाल दिया गया है"—इंद्र अन्य देवताओं के साथ पृथ्वी पर आ गए। तब, जब अजेय इंद्र को स्वयं योगेश्वर प्रभु ने परास्त किया, उन्होंने क्या किया? उस समय स्वर्ग में विद्युत्सु और विद्युच्चा ने क्या किया?—यह जिज्ञासा उठी। भगवान वराह ने उत्तर दिया—"धरती दुरजय नामक दैत्य ने जीत ली थी, और शतक्रतु इंद्र परास्त हो गए थे। तब वे वाराणसी के पूर्व, भारतभूमि में, देवताओं, यक्षों और महान नागों के साथ रहने लगे। इसी दौरान, विद्युत्सु और विद्युच्चा ने योग का आश्रय लेकर, प्राणायाम और कर्मयोग के अभ्यास से दीर्घकालीन ज्वर सहन किया। जब उन्होंने सुना कि दुरजय मर गया है और समुद्र में स्थित है, तो वे अपनी चतुरंगिणी सेना के साथ देवताओं पर चढ़ाई करने लगे। दोनों दानव विशाल सेना लेकर हिमालय पर्वत पर जा पहुंचे और वहीं टिक गए। इधर, देवताओं ने भी बड़ी सेना जुटाई और इंद्रपद प्राप्ति की इच्छा से विचार-विमर्श किया। तब देवताओं के गुरु, महर्षि अंगिरस ने कहा—"पहले गो-संकेत (गौ-यज्ञ) करो, फिर आगे का यज्ञ सम्पन्न करो।" सभी अमर देवताओं को एक साथ मिलकर यज्ञ करना चाहिए—यह मेरा आदेश है, अतः शीघ्रता से करो। देवताओं ने गायों और अन्य पशुओं को यज्ञ के लिए एकत्रित किया और उनकी रक्षा के लिए सरमा को नियुक्त किया। जब देवता अनुपस्थित थे, तब वे गायें सरमा के संरक्षण में पर्वत पर घूमते-घूमते दानवों के पास जा पहुंचीं। उन्हें देखकर दानवों ने अपने पुरोहित शुक्राचार्य से पूछा—"यज्ञ की ये गायें, देवता और ब्रह्मा, सब सरमा के संरक्षण में हैं, जबकि देवता अनुपस्थित हैं। अब हमें क्या करना चाहिए?" शुक्राचार्य ने उत्तर दिया—"इन गायों को शीघ्र ले लो, विलंब मत करो।" तब दानवों ने अपनी इच्छा से वे गायें छीन लीं। सरमा गायों का मार्ग खोजने लगीं। उन्होंने देखा कि दिति के पुत्र दानव गायों को पर्वत पर ले गए हैं, और दानवों ने भी सरमा की गतिविधियों पर ध्यान दिया। दानवों ने सरमा से मधुर वचनों में कहा—"हे शुभे! इन गायों का दूध दुहकर पी लो।" सरमा को तुरंत दूध दिया गया, और दानवों के नेताओं ने उन्हें दूध पीने का अवसर दिया। साथ ही कहा—"हे शुभे! इन गायों के विषय में इंद्र को मत बताना।" इसके बाद उन्होंने सरमा को वन में छोड़ दिया। मुक्त होते ही सरमा कांपती हुई देवताओं के पास गईं और देवताओं में श्रेष्ठ इंद्र को प्रणाम किया। इंद्र ने मरुतों को आदेश दिया कि वे गुप्त रूप से सरमा के साथ रक्षा के लिए जाएं। मरुतगण सूक्ष्म रूप में शीघ्रता से चल पड़े और पर्वत पर पहुंचकर इंद्र को प्रणाम किया। इंद्र ने सरमा से पूछा—"गायें कहाँ हैं, सरमा?" सरमा ने उत्तर दिया—"मुझे ज्ञात नहीं।" इंद्र क्रोधित होकर मरुतों से भी पूछा—"यज्ञ के लिए जो गायें तैयार की गई थीं, वे कहाँ हैं?" और कुतिया (सरमा) से भी पूछा। मरुतों ने व्याकुल होकर सरमा के क्रियाकलापों का वर्णन कर दिया। तब इंद्र ने अत्यंत क्रोध में आकर पर्वत पर सरमा को अपने पैर से ठोकर मारी और कहा—"मूर्ख, तूने दूध पी लिया और गायें दानवों ने ले लीं।" इंद्र की ठोकर से सरमा के मुँह से दूध बहने लगा। उसी दुग्धधारा के साथ सरमा गायों के पास चली गईं, और इंद्र अपनी सेना सहित वहाँ पर्वत पर पहुँचे। वहाँ जाकर इंद्र ने देखा कि दानवों ने गायों को लाकर उनकी कड़ी रक्षा कर रखी थी। परंतु देवताओं की सेना ने उन दानवों का तत्काल संहार कर दिया। दानव अपने रूप में लौट गए, और गायें मुक्त हो गईं। इस प्रकार, परमात्मा की महिमा, देव-दानव संघर्ष और धर्म की विजय की यह कथा पूर्ण हुई।