श्री वराह भगवान ने कहा— वह वसु, जो समस्त धर्मों का ज्ञाता था, अपने राज्य का पालन करते हुए, अनेक महान यज्ञों का आयोजन करता रहा और दान-दक्षिणा में भी उदार रहा। राजा ने हरि नारायण, जो देवताओं के भी स्वामी हैं, को अपना ही स्वरूप मानकर, विधिपूर्वक पूजन और कर्मों के द्वारा प्रसन्न किया। समय बीतता गया। राज्य के भोगों का अनुभव करते-करते राजा का मन द्वैत से ऊपर उठ गया। फिर उसने अपने सौ भाइयों में श्रेष्ठ, अपने पुत्र विवस्वत को राज्य सौंप दिया और स्वयं तपस्वियों के वन की ओर प्रस्थान किया। वह पवित्र स्थान पुष्कर गया, जो तीर्थों में सर्वश्रेष्ठ है, जहाँ केशव, पुण्डरीकाक्ष, अपने भक्तों द्वारा पूजे जाते हैं। वहीं कश्मीर के राजा, राजर्षि वसु, ने अत्यंत कठोर तपस्या की, जिससे उनका शरीर क्षीण हो गया। वह बुद्धिमान राजा, पुण्डरीकाक्ष के परम स्तोत्र का श्रद्धा से जप करता हुआ, निष्पाप भगवान नारायण को प्रसन्न करने का प्रयास करता रहा। स्तोत्र के अंत में, वह श्रेष्ठ राजा उन्हीं में लीन हो गया। तब पृथ्वी ने पूछा, “हे प्रभु! पुण्डरीकाक्ष के उस परम स्तोत्र की स्मृति कैसे होती है? वह कैसा है? कृपा करके सत्य बताइए, हे परमेश्वर।” श्री वराह ने बताया— “पुण्डरीकाक्ष को नमस्कार है, मधुसूदन को नमस्कार है, समस्त लोकों के स्वामी को नमस्कार है, उग्र चक्रधारी को नमस्कार है। मैं पुण्डरीकाक्ष को, जो विश्वरूप, महाबाहु, वरदाता, सर्वव्यापी तेजस्वी तथा ज्ञान और अज्ञान दोनों के अधिपति हैं, नमन करता हूँ। मैं मधुसूदन को, आदि देव, महेश्वर, वेदों और उनके अंगों के स्वामी, गंभीर और देवताओं के अधिपति को प्रणाम करता हूँ। मैं कमलनयन, विश्वरूप, महाकाय, ज्ञानमूर्ति, त्रिरूप और देवताओं के रक्षक को नमन करता हूँ। मैं सहस्रशीर्ष, सहस्रनेत्र, महाबाहु, सम्पूर्ण ब्रह्मांड में व्याप्त और स्थित परमेश्वर को प्रणाम करता हूँ। मैं चक्रधारी, श्यामवर्ण, शाश्वत, विजयी, शरणदाता और रक्षक विष्णु को नमस्कार करता हूँ। मैं हरि को, निर्मल, सर्वव्यापी, सनातन, आकाशस्वरूप, आदि, और सत-असत से परे को प्रणाम करता हूँ। हे अच्युत! मैं तुम्हारे सिवा कुछ नहीं देखता; यह सब चल-अचल तुम्हारे द्वारा ही व्याप्त है।” जब राजा इस प्रकार बोल रहे थे, तभी उनके शरीर से एक आकृति प्रकट हुई—वर्षा के मेघ के समान श्याम, भयंकर और डरावनी। उसकी आँखें लाल थीं, शरीर छोटा था, और वह जले हुए स्तंभ के समान दीप्त था। उसने हाथ जोड़कर कहा, “हे राजन्, मैं क्या करूँ?” राजा ने पूछा, “तुम कौन हो? यहाँ क्यों आए हो? तुम्हारा उद्देश्य क्या है? बताओ, हे व्याध, मैं जानना चाहता हूँ।” उस व्याध ने उत्तर दिया, “हे राजन्! प्राचीन काल में, कलियुग में, तुम दक्षिण दिशा के एक धर्मात्मा, तेजस्वी और बुद्धिमान राजा थे, जो जनस्थान में रहते थे। एक बार तुम घोड़ों से घिरे हुए वन में शिकार के लिए गए। वहाँ, अन्य इच्छा के वशीभूत होकर, तुमने एक मुनि को, जो हिरण का रूप धारण किए था, दूर से अपनी छड़ी से मार गिराया। जैसे ही वह ब्राह्मण गिरा, तुमने प्रसन्न होकर सोचा, ‘यह हिरण हरि द्वारा मारा गया’, क्योंकि तुम्हें वह हिरण ही प्रतीत हो रहा था। उसे देखकर, हे महाबाहु, तुम्हारे मन और इंद्रियाँ व्याकुल हो गईं; तुम घर लौटे और यह बात किसी और को बताई। कुछ दिनों बाद, ब्रह्महत्या के पाप से भयभीत होकर, तुमने रात में विचार किया—‘इस पाप से मुक्त होने के लिए कौन-सा प्रायश्चित्त करूँ?’ फिर एक दिन तुमने भगवान नारायण का ध्यान किया और शुद्ध द्वादशी तिथि पर उपवास रखा। शुभ दिन पर, यह कहते हुए कि ‘नारायण मुझसे प्रसन्न हैं’, विधिपूर्वक गौदान किया; किंतु जिस ब्राह्मण की मृत्यु हुई थी, उसे तत्काल पेट में पीड़ा होने लगी। इस द्वादशी व्रत के पूर्ण न होने का कारण भी बताता हूँ—तुम्हारी धर्मपत्नी, जिसका नाम नारायणी था, उसी के कारण ऐसा हुआ। क्योंकि उसने रुकती हुई सांस के साथ कुछ कहा, इसलिए, हे राजन्, तुम्हारा यह भाग्य हुआ कि एक कल्प तक तुम विष्णु की नगरी में जन्मे। मैं, जो तुम्हारे शरीर में वास करता था, सब कुछ जानता हूँ; ब्रह्महत्या का भयंकर संताप मुझे सताता रहा। फिर मुझे विष्णु के सेवकों ने गदाओं से मारा और नष्ट कर दिया; किंतु तुम्हारे रोमकूपों से, हे राजन्, मैं अपनी शक्ति से, स्वर्ग में भी, जीवित रहा। फिर जब ब्रह्मा का दिन समाप्त हुआ और रात आई, इस सृष्टि के प्रारंभ में, हे श्रेष्ठ राजा, तुम राजा सुमनस के घर जन्मे; मैं भी तुम्हारे केशों से उत्पन्न होकर कश्मीर का शासक बना। तुमने अनेक यज्ञ किए, बहुत दान दिए, किंतु उनमें विष्णु-स्मरण न होने से मैं उनसे प्रभावित नहीं हुआ। अब, पुण्डरीकाक्ष के स्तोत्र के प्रभाव से, जो तुमने जपा, मैंने अपने रोमों को त्याग दिया, एकाकार होकर व्याध रूप में जन्म लिया, हे श्रेष्ठ राजन्। पुण्यश्लोक भगवान का स्तोत्र सुनकर, मैं, जो पहले पापरूप था, अब मुक्त हो गया हूँ; अब मेरे भीतर धर्मनिष्ठ चित्त स्थिर हो गया है, हे प्रभु।” ये बातें सुनकर राजा अत्यंत आश्चर्यचकित हुए और उस व्याध को वरदान दिया। राजा बोले, “व्याध! जैसे तुमने मुझे मेरे पूर्वजन्म की स्मृति दिलाई, वैसे ही मेरी कृपा से तुम धर्मशील व्याध बनोगे।” जो कोई भी इस पुण्डरीकाक्ष भगवान की कथा को सुनेगा, उसे पुष्कर तीर्थ में विधिपूर्वक स्नान करने का पुण्यफल प्राप्त होगा। श्री वराह ने कहा— इस प्रकार कहकर राजा उत्तम दिव्य रथ पर आरूढ़ हुआ और परम शक्ति से, सबका भार उठाने वाले भगवान में एकाकार हो गया।