శుక్రాచార్యుడు, భృగువంశాధిపతి, బాలిని అశ్వమేధ యాగానికి దీక్ష చేశాడు. శుక్రుని అనుమతితో, ఆయన శిష్యులతో పాటు, బాలి అశురులకు కూడా ఆ యాగకార్యాలను నిర్వహించేందుకు అనుమతి ఇచ్చాడు. అశురాధిపతి బాలి, శుక్రుని అనుగ్రహంతో, అశురులను యాగంలో పాల్గొనిపించాడు. ఆ అశ్వాన్ని అనుసరిస్తూ, కంచుకేశుడైన మహాశక్తిశాలి అశురుడు వెళ్లాడు. అతని నుండి ఉద్భవించిన భయంకరమైన వాసన ఆకాశాన్ని తాకింది; ఆ వాయువు బ్రహ్మలోకాన్ని దాటి వెళ్ళింది. ఈ భయంకర పరిణామాన్ని చూసిన దేవతలు, ఇంద్రునితో కలిసి జనార్దనుని ఆశ్రయించడానికి వెళ్లారు. భయం వల్ల వారి గొంతు కణికరించగా, సమస్త దేవతలు విష్ణువును ప్రార్థిస్తూ— "దేవతల కష్టాలను తొలగించేవాడా! మా వేడికను వినిపించు," అని ప్రార్థించారు. "బలి, త్రిలోకాధిపతి, సమస్త దేవతలను జయించి మహాశక్తివంతుడయ్యాడు. అతని శక్తి, నిర్లక్ష్యించిన వ్యాధిలా పెరుగుతోంది. శుక్రుని అనుమతితో అతడు అశ్వమేధ యాగానికి దీక్షించబడ్డాడు. ఇప్పుడు యాగాన్ని నిర్వహించి, దేవతలను కూడా జయించాలనే సంకల్పంతో ఉన్నాడు. మేము సంతృప్తిగా ఉండే విధంగా, ఈ యాగాన్ని ధ్వంసం చేసే మార్గాన్ని చూపు." "ఇప్పుడు మేము దేవతలను విడిచిపెట్టి, ఈ మహాశురుడిని అజేయుడిగా తెలుసుకున్నాము." అప్పుడు భగవాన్ విష్ణువు వామనరూపాన్ని ధరించాడు. క్షణంలోనే, తన సంకల్పబలంతో, వామనుడు నీటిలో మునిగి, వెంటనే పైకి వచ్చాడు; అతని జుట్టు విప్పబడింది. ఈ దృశ్యాన్ని చూచి, అశ్వమేధ యాగానికి సంబంధించిన కర్మలను, అర్చకులు, యజమానుడు, ఇతర శక్తివంతులైన ఋత్వికులు వదిలిపెట్టారు. వారు ఆశ్చర్యంతో— "మీరు ఎందుకు ఇక్కడ పడిపోయారు? ఎవరి వల్ల పడిపోయారు? చెప్పండి," అని అడిగారు. అప్పుడు ధుంధు అనే అసురుడు తన అనుచరులతో కలసి సమాధానం ఇచ్చాడు: "వినండి. నేను శాస్త్రార్థాన్ని బాగా తెలిసినవాడిని; వంశపారంపర్యంగా వరుణుని సంతానం. నా అన్నయ్య పెద్దవాడు, నేను చిన్నవాడిని. నా తండ్రి, ఆసక్తితో నాకు గతిభాస అనే పేరు పెట్టాడు. నా అన్నయ్య స్వర్గలోకపు గుణాలతో, అందమైన రూపంతో, గొప్ప అసురుడు. అతని అంత్యక్రియలు ముగిసిన తర్వాత, మేమిద్దరం ఇంటికి వచ్చాం. అప్పుడతడు, 'నీకు వాటాలో భాగం లేదు' అని చెప్పాడు. పిచ్చివాళ్లకూ, అంధులకూ ధనంలో వాటా ఉండదు. వాళ్లకు అంతే ఇస్తారు; వారికే ధనంలో భాగం ఉండదు. కానీ నేను ధనంలో వాటా పొందగలవాడిని; న్యాయంగా నాకు భాగం ఎందుకు ఇవ్వలేదు? అని ప్రశ్నించాను. అందుకే అతడు నన్ను లేపి ఈ నదిలో పడేశాడు. అప్పటి నుండి ఏడాది కాలం పూర్తయ్యింది." "ఇప్పుడు, ఈ దీక్షతో ఉన్న, ఇంద్రునికి సమానమైన బలవంతుడు ఎవరు? మీరు గొప్ప ఐశ్వర్యంతో, నాపట్ల దయతో ఉన్నారు. మేము భృగువంశీయులు అని ద్విజులు ముందుగా చెప్పారు. యజమానుడు, భోగభాగ్యుడు, దాత, యాగదీక్షితుడు— అందరూ వామనుని కోసం దైత్యాధిపతిని సంబోధించారు." "వామనునికి శ్రేష్ఠమైన నివాసాన్ని, రత్నాలను కూడా ఇస్తాడు. అప్పుడు బలిచక్రవర్తి, ద్విజశ్రేష్ఠుడితో— 'మీకు కావలసినంత ధనాన్ని ఇస్తాను,' అని చెప్పాడు. 'ఈ రోజు నేను మీకు వరమిచ్చాను; మీరు కోరినది కోరుకోండి,' అని చెప్పాడు." అప్పుడు ధుంధు, తన ప్రయోజనం కోసం, అసురాధిపతిని ఉద్దేశించి మాటలు చెప్పాడు.