एक समय की बात है, जब नागों के बीच अनेक घटनाएँ घटित हो रही थीं। कंबल नामक नाग अपने पूर्वजों के लोक में चला गया। वहीं कालिया, भय से व्याकुल होकर यमुना के जल में छिप गया। इसी बीच, धृतराष्ट्र सहित सभी प्रमुख नागराज और नाग प्रायाग की ओर गए। इसी समय, एक कन्या अपनी माता की गोद में खड़ी होकर विनम्रता से झुकी और बोली, “हे प्रभु, आपकी उपस्थिति में हमारी क्रोधित माता ने हमें शाप दिया था। राजा जनमेजय के द्वारा एक महान सर्प-सत्र (नाग-यज्ञ) होगा। हे पुत्र, मेरी आज्ञा से तुम महान काल वन में जाओ और वहाँ महान माया के समीप देवाधिदेव की उपासना करो।” फिर देवी की आज्ञा पाकर कर्कोटक पूरी एकाग्रता के साथ वहाँ पहुँचे। देवाधिदेव प्रसन्न होकर उन्हें वरदान देते हैं, “वे दुष्ट और विषैले दंडशूक सर्प, आज तुम्हारी भक्ति से मैं प्रसन्न हूँ। तुम मुझसे एकत्व को प्राप्त करोगे।” तभी से भगवान महेश्वर कर्कोटकेश्वर नाम से प्रसिद्ध हुए। जो भी भक्तिपूर्वक उस भगवान की पूजा करता है, उसे रोगों से मुक्ति मिलती है, दुःखी व्यक्ति को दुःख से छुटकारा मिलता है। जो लोग नियमित रूप से कर्कोटकेश्वर के दर्शन करते हैं, विशेषकर पंचमी, चतुर्दशी या सूर्य के दिन, वे स्त्रियाँ जो दुर्भाग्यशाली हैं, उन्हें सौभाग्य की प्राप्ति होती है, बाल्यकाल के कष्ट नष्ट होते हैं और अकाल मृत्यु का भय नहीं रहता। जो भी भक्त मन में जो इच्छा करता है, वह पूरी होती है। हे देवी, यह उनकी वह शक्ति है जो पापों का नाश करती है। इसके बाद श्री महादेव ने कहा, “हे देवी, जानो कि ग्यारहवाँ लिंग सिद्धेश्वर के नाम से प्रसिद्ध है। प्राचीन काल में, दारु वन में योगयुक्त ब्राह्मण रहते थे। कोई केवल शाकाहार करता, कोई उपवास करता, कोई पत्तों पर निर्भर था। कोई वीरासन में आनंदित होता, कोई धुएँ का सेवन करता। अन्य कठोर व्रतों—कृच्छ्र, चांद्रायण आदि—का पालन करते थे। वे सब कष्ट से पीड़ित होकर सोचते, ‘हम सिद्धि कैसे प्राप्त करें?’ इस प्रकार, ऋषियों द्वारा गाया गया शास्त्र निष्फल हो गया। वे काजल, गोलियाँ, जूतों सहित चलना आदि उपाय करते, किंतु मन में क्रोध और असंतोष से भर गए। तभी एक आकाशवाणी हुई, “हे श्रेष्ठ जनों, शास्त्र को पृथ्वी पर निष्फल न मानो। यहीं पर तुम्हें सिद्धि प्राप्त होगी, हे तपस्वियो! इच्छा से तपस्या नष्ट होती है, और अहंकार से चकित होना पड़ता है। जो प्रतिस्पर्धा से मुक्त, इच्छा और क्रोध से रहित, शुद्ध मन वाला, एकाग्र और संयमी है, जो दूसरों की स्त्रियों को माता समान और दूसरों के धन को मिट्टी के समान समझता है—ऐसे ब्राह्मण में ही तप और सिद्धि दोनों प्रकट होती हैं। अन्यथा, हजार वर्ष बीत जाएँ, सिद्धि नहीं मिलती।” “अब तुम सब एकाग्र चित्त से महान काल वन में जाओ। वहाँ उस भगवान के दर्शन से परम सिद्धि प्राप्त होती है, और भक्ति से पूजा कर वे उच्चतम सिद्धि को प्राप्त हुए। पूर्वकाल में राजा वसुमत के लिए भी तलवार की सिद्धि प्राप्त करना अत्यंत कठिन था।” इस प्रकार, नागों की कथा, भक्ति की महिमा और सिद्धि की प्राप्ति का यह दिव्य प्रसंग सम्पन्न हुआ।