पूर्वोत्तर दिशा में स्थित यह वह पुण्यभूमि है जहाँ राजा अम्बरीष का पापों का नाश करने वाला स्थल है। इसी पावन स्थान पर स्वयं हृषीकेश, अर्थात् भगवान विष्णु, कलियुग में प्रकट हुए थे। प्राचीन काल में, सतयुग के समय, अम्बरीष पृथ्वी के अधिपति थे। वे अपने इंद्रियों को वश में रखते हुए, अत्यंत अल्प आहार पर, उसी तीर्थ में निवास करते थे। राजा अम्बरीष ने दो हजार वर्षों तक केवल पत्तों का सेवन कर तप किया। इसके बाद, तीन हजार वर्षों तक वे केवल वायु पर ही निर्भर रहे। जब उनके तप को दस हजार वर्ष पूर्ण हो गए, तब वे इंद्र के रूप में प्रकट हुए और ऐरावत हाथी पर आरूढ़ हुए। उस समय, जब राजा अम्बरीष को भक्ति से पूर्ण देख, देवताओं के स्वामी स्वयं वहाँ आ पहुंचे। अम्बरीष ने उनका स्वागत किया, किन्तु कहा, "हे वृत्रासुर का वध करने वाले, आप मोक्ष देने में असमर्थ हैं। अतः मैं कोई वरदान नहीं चाहता।" फिर भी, राजा को विश्वास था कि चार भुजाओं वाले भगवान अवश्य ही उन्हें प्रसन्न होकर वरदान देंगे। राजा ने कहा, "हे श्रेष्ठ राजन्, मैं ब्रह्मा, विष्णु और त्रिनेत्रधारी महादेव का भी स्वामी हूँ। मैं अन्य सभी देवताओं और तीनों लोकों का अधिपति हूँ। जब मैं प्रसन्न होता हूँ, तो सभी देवता भी प्रसन्न होते हैं। हे वृत्रासुर का संहार करने वाले, मैं पृथ्वी के सातों द्वीपों का राजा हूँ। हे प्रिय, निश्चय ही मैं हृषीकेश का सच्चा भक्त हूँ।" इंद्र ने दम्भपूर्वक कहा, "मैं संकल्पपूर्वक अपने वज्र से तुम्हारा नाश करूँगा।" ऐसा कहकर, हजार नेत्रों वाले इंद्र ने अपनी जीभ से होंठ चाटे और क्रोध में चारों ओर घूमने लगे। तभी भयंकर अपशकुन प्रकट हुए—आकाश में घने बादल छा गए, और पृथ्वी काँप उठी। उसी समय, भगवान हरि के प्रिय राजा अम्बरीष वहाँ उपस्थित थे। तभी स्वयं जगत् के स्वामी, भगवान विष्णु, प्रसन्न होकर प्रत्यक्ष प्रकट हुए। हृषीकेश ने गंभीर मेघ-गंभीर स्वर में कहा, "हे राजन्, कोई भी दुर्लभ वरदान माँगो, तुम्हें शुभ हो।" राजा अम्बरीष ने हाथ जोड़कर निवेदन किया, "यदि आप मुझसे प्रसन्न हैं, प्रभु, और मुझे वरदान देना चाहें, तो मुझे वह महान योगज्ञान प्रदान करें, जो संसार के नाश का उपाय है। हे राजन्, वह योग, जिसे प्राप्त कर मनुष्य तुरंत संसार बंधन से मुक्त हो जाता है, वह मुझे दीजिए। हे प्रभु, यह ज्ञान विशेषकर कलियुग में अत्यंत दुर्लभ है। और यदि आप सचमुच मुझसे प्रसन्न हैं, तो मुझे कर्मयोग भी समझाइए।" तब केशव ने राजा को उपयुक्त रूप में योग और कर्म का मार्ग समझाया। वह उपदेश सुनकर अम्बरीष का हृदय अत्यंत प्रसन्न हो गया। उन्होंने कहा, "हे देवाधिदेव, आप सदा मेरे आश्रम में निवास करें। अतः मैं विधिपूर्वक आपकी एक मूर्ति की पूजा करता हूँ।" राजा ने भगवान की प्रतिमा को सुगंधित द्रव्यों, पुष्पों और चंदन से पूजन किया। बहुत समय बीतने के बाद, भगवान विष्णु स्वयं उस मंदिर में निवास करने लगे। आज भी, हे राजन्, भगवान विष्णु राजा के सत्य वचन के अनुसार वहीं विराजमान हैं। उसी समय से पृथ्वी पर कर्मकांड की परंपरा का आरंभ हुआ। जो भी भक्तिपूर्वक नृपार्बुद नगर में हृषीकेश की पूजा करता है, और जो एकादशी की रात्रि में जागरण करता है, वह वह परम पद प्राप्त करता है, जो देवताओं के लिए भी दुर्लभ है। कार्तिक मास में ज्येष्ठ पुष्कर पर कपिला गौ का दान देने से जो पुण्य मिलता है, वह भी यहाँ प्राप्त होता है।