हिरण्यकशिपु ने जब पूरी निष्ठा और दृढ़ता से विष्णु का दर्शन किया, तो उसके मन में यह अभिमान जाग उठा कि संसार में कोई भी देवता उसकी शक्ति की बराबरी नहीं कर सकता। उसने गर्व से कहा कि ईशान (महादेव) से वर पाकर उसने सभी प्राणियों के बीच अभेद्यता और अपराजेयता प्राप्त कर ली है; अब कोई भी जीव, यहाँ तक कि विष्णु भी, केवल उसे पराक्रम और बल में परास्त करके ही प्रभुता पा सकता है। रुद्र ने कहा—जब हिरण्यकशिपु ने ये गर्वपूर्ण वचन कहे, तब प्रह्लाद, जो आश्चर्यचकित थे और अपने व्रतों में अडिग थे, उन्होंने हरि की महिमा और दीनता की विनम्रता का वर्णन करना आरंभ किया। प्रह्लाद ने कहा—वह परमात्मा, जो सभी प्राणियों में स्थित है, जो शाश्वत और सर्वव्यापी है, वही वासुदेव कहलाते हैं। सम्पूर्ण सृष्टि का पालनकर्ता विष्णु ही है; इस जगत में चल या अचल कुछ भी उसके अतिरिक्त नहीं है। समस्त जड़ और चेतन पदार्थों का स्वरूप केवल वही है; उसकी त्रैविध्य व्यापकता परम आकाश में है, और उसका एकचरणीय विस्तार भी अद्भुत है। जिसके हाथों में चक्र और गदा है, जो पीतांबरधारी जनार्दन हैं—उन्हें योगीजन भक्ति द्वारा ही देख सकते हैं, बिना भक्ति के नहीं। जनार्दन क्रोध या द्वेष से कभी भी नहीं देखे जा सकते; फिर भी वे समस्त देवताओं, पशुओं, मनुष्यों और अचल प्राणियों में व्याप्त हैं, सब छोटे-बड़े में निवास करते हैं। रुद्र ने कहा—प्रह्लाद के ये वचन सुनकर, दैत्यों में श्रेष्ठ हिरण्यकशिपु की आँखें क्रोध से लाल हो गईं और उसने अपने पुत्र को बार-बार डाँटा। हिरण्यकशिपु ने कहा—यदि यह विष्णु सचमुच सर्वव्यापी और परम पुरुष है, तो आज मुझे प्रमाण दिखाओ; इन बातों का क्या लाभ? महादेव ने कहा—ऐसा कहकर दैत्यराज ने अचानक महल के स्तंभ पर अपना हाथ मारा और प्रह्लाद से कहा—यदि विष्णु सचमुच सर्वव्यापी हैं, तो मुझे इसी स्तंभ में दिखाओ; अन्यथा, हे झूठ बोलने वाले, मैं तुम्हें मार डालूँगा। रुद्र ने कहा—यह कहकर दैत्यराज ने तुरंत अपनी तलवार निकाल ली और क्रोध में उसे प्रह्लाद के वक्षस्थल की ओर फेंक दिया, उसे मारने के लिए। उसी क्षण स्तंभ से एक भयानक गर्जना सुनाई दी, जैसे प्रलय के समय बिजली की गड़गड़ाहट से आकाश फट रहा हो। उस प्रचंड शब्द से दैत्यों के कान फट गए और वे सब उखड़े हुए वृक्षों की भाँति भूमि पर गिर पड़े। भयभीत होकर दैत्य सोचने लगे कि तीनों लोक नष्ट हो गए हैं; तभी स्तंभ से महान तेजस्वी हरि प्रकट हुए। उन्होंने ऐसा भयंकर शब्द किया, मानो संपूर्ण जगत का संहार हो रहा हो; उस महान गर्जना से तारे पृथ्वी पर गिरने लगे। वहाँ हरि ने नरसिंह का रूप धारण किया, जो असंख्य सूर्य और अग्नियों के समान तेज से दीप्त था। उनका मुख पाँच सिंहों के समान था, शरीर मानवाकार, मुँह विकराल, बाहर निकले हुए दाँत, जीभ आकाश की ओर लपलपाती हुई थी। उनके केश अग्निशिखा के समान जल रहे थे, आँखें तप्त सोने की तरह चमक रही थीं; प्रभु के सहस्त्रों भुजाएँ थीं, जिनमें विविध आयुध सुशोभित थे। वे मेरु पर्वत की भाँति अनेक शाखाओं वाले वृक्षों से घिरे हुए प्रकाशित हो रहे थे; वे दिव्य मालाएँ, वस्त्र और आभूषण धारण किए हुए थे। वे वहाँ सिंह-मानव के रूप में दैत्यों का संहार करने के लिए खड़े थे; उस भयंकर, महापराक्रमी नरसिंह को देखकर दैत्यराज के पलकें झुलस गईं, अंग काँपने लगे और वह भूमि पर गिर पड़ा। प्रह्लाद ने हरि को नरसिंह रूप में देखकर जयजयकार किया और देवताओं के स्वामी जनार्दन को प्रणाम किया। उस महानात्मा नरसिंह के शरीर पर प्रह्लाद ने लोक, समुद्र, द्वीप, देवता, गंधर्व, मनुष्य और सहस्त्र ब्रह्माण्डों को उनकी जटा के अग्रभाग में देखा। उनकी आँखों में चंद्रमा, सूर्य आदि; कानों में अश्विनीकुमार, दिशाएँ और विदिशाएँ; ललाट पर ब्रह्मा और रुद्र; नासिका में आकाश और वायु; मुख में इन्द्र और अग्नि; जिह्वा पर सरस्वती विराजमान थीं। उनके दाँतों में सिंह, बाघ, शरभ और महान सर्प; कंठ में मेरु पर्वत और कंधों पर अन्य महान पर्वत सुशोभित थे। उनकी भुजाओं में देवता, पशु, मनुष्य; नाभि में आकाश और चरणों में पृथ्वी स्थित थी। उनके रोमों में सभी औषधियाँ, नखों की पंक्तियों में वृक्ष, श्वास में वेद अपने समस्त अंग-उपांगों सहित विद्यमान थे। उनके समस्त अंगों में आदित्य, वसु, रुद्र, समस्त देवता और मरुतगण तथा गंधर्व-अप्सराएँ दृष्टिगोचर हो रही थीं। इस प्रकार परमात्मा के ये अद्भुत स्वरूप प्रकट हुए; उनके वक्ष पर श्रीवत्स और कौस्तुभ मणि तथा वनमालाएँ शोभायमान थीं। वे शंख, चक्र, गदा, तलवार, शार्ङ्ग धनुष और अन्य आयुधों से सुसज्जित थे। जब प्रह्लाद ने उपनिषदों के सारस्वरूप उस नरसिंह को देखा, तो उनका शरीर हर्षाश्रुओं से भीग गया और बार-बार उन्होंने प्रणाम किया। परंतु दैत्यराज हिरण्यकशिपु, हरि को देखकर, मृत्यु के वश में क्रोध से भर उठा। उसने तलवार उठाकर युद्ध के लिए नरसिंह पर धावा बोल दिया; तब दैत्यों की सारी सेना भी चेतना पाकर आगे बढ़ी। वे सभी अपने-अपने आयुध लेकर हरि पर टूट पड़े, जैसे असंख्य तिनके अग्नि में फेंके जाते हैं। उसी प्रकार उनके सारे आयुध हरि के शरीर से टकराकर भस्म हो गए। यह देखकर नरसिंह ने अपनी जटा से प्रज्वलित अग्नि की धाराएँ छोड़ीं और दैत्यों को जला डाला। उनकी जटा से निकली अग्नि से दैत्य सेना भस्म हो गई, उनकी शक्ति नष्ट हो गई; परंतु प्रह्लाद और उनके अनुयायी सुरक्षित रहे, और दैत्य दल का संहार देख सके। फिर भी क्रोध में भरकर दैत्यराज ने तलवार खींची और आगे बढ़ा; परंतु नरसिंह ने एक ही भुजा से उस तलवारधारी दैत्यराज को पकड़ लिया।