यह कथा समय और कर्म की महिमा का गूढ़ विवेचन करती है। जीव, भाग्य के मोह में फँसा, अपने गले में बँधी मृत्यु की फाँसी को नहीं देख पाता। समय, सब पर समान रूप से या भिन्न-भिन्न रूप से प्रभाव डालता है, जिससे कभी सम्मान मिलता है तो कभी उसका ह्रास होता है। चाहे कोई कहीं भी हो, समय अपमान को ले आता है; वही मनुष्य को कभी दाता बनाता है, कभी भिक्षुक। स्वर्ग हो या पृथ्वी, जड़ हो या चेतन—समय ही सबका माप है, समय ही यह संसार है। समय का न आदि है, न अंत; वही सृष्टिकर्ता और जगत का परम कारण है। समय ही संसारों को उसी प्रकार परिपक्व करता है जैसे वृक्ष फलों को। जब समय का प्रकोप आता है, तब न मंत्र, न तप, न दान, न मित्र, न संबंधी—कोई भी जीव को बचा नहीं सकता। समय ने तीन बंधन बनाए हैं जिन्हें कोई पार नहीं कर सकता: जन्म, विवाह और मृत्यु—ये कब, कहाँ, किसके साथ घटित होंगे, यह समय ही तय करता है। जिस प्रकार आकाश में बादल वायु से चलायमान होते हैं, उसी तरह यह संसार भी समय के द्वारा, कर्म के बंधन में बँधा हुआ चलता है। सुकरर्मा कहते हैं—समय, कर्म के साथ जुड़कर, सबको प्रेरित करता है; समय खुद कर्म नहीं करता, बस प्रेरित करता है। दुख, दोष, सर्प, रोग—ये सभी कर्म से जुड़े हैं और मनुष्यों में विचरण करते हैं। सुख के कारण और साधन, जो पुण्य से मिले हैं, वे भी सब कर्म से जुड़े हैं; वे न अच्छे-बुरे को जानते हैं, न पहचानते हैं। चाहे इस संसार में कर्म करने वाले हों या संबंधी, कर्म ही मनुष्य को सुख-दुख की ओर ले जाता है। जैसे सोने या चाँदी को उसके रूप के अनुसार गढ़ा जाता है, वैसे ही प्राणी भी अपने कर्मों के अनुसार बँधा रहता है। गर्भ में ही जीव के लिए पाँच बातें निश्चित हो जाती हैं—आयु, कर्म, धन, ज्ञान और मृत्यु। जैसे कुम्हार मिट्टी के ढेले से अपनी इच्छा के अनुसार बर्तन बनाता है, वैसे ही पूर्वकृत कर्म भी कर्ता का पीछा करता है। दैवत्व, मनुष्यत्व, पशुता, पक्षिता, नीच योनि या स्थावर अवस्था—ये सब अपने कर्मों से ही प्राप्त होते हैं। जो जैसा कर्म करता है, वही उसे भोगना पड़ता है—सुख भी स्वयं के द्वारा निश्चित, दुख भी। गर्भ में प्रवेश करते ही जीव अपने पूर्व जन्म के कर्मों का फल भोगता है; पृथ्वी पर कोई भी अपने कर्मों को त्याग नहीं सकता। बल या बुद्धि से, चाहे कोई अन्यथा भी कर सके, फिर भी मनुष्य को अपने अच्छे-बुरे कर्म, सुख-दुख भोगने ही पड़ते हैं। जैसे बछड़ा हजारों गायों में अपनी माँ को खोज लेता है, वैसे ही जीव अपने कर्मों के बंधन में बँधा रहता है। अच्छे-बुरे कर्म कर्ता का पीछा करते हैं; केवल भोगने से ही उनका अंत होता है, अन्यथा नहीं। पूर्वकृत कर्म के बंधन को कौन बदल सकता है? भाग्य का पीछा तो वह भी नहीं छुड़ा सकता जो बहुत तेज दौड़ता हो। मनुष्य अपने कर्म के अनुसार ही संगिनी के साथ रहता है; वह खड़े को भी मिलता है और चलने वाले का भी पीछा करता है। जैसे छाया सदैव सूर्य के साथ रहती है, वैसे ही कर्म कर्ता का पीछा करता है। इसी प्रकार ग्रह, रोग, विष, सर्प, डाकिनी, पिशाच—ये भी पूर्वकृत कर्म से जुड़कर जीव को कष्ट देते हैं। जहाँ-जहाँ सुख या दुख भोगना है, वहाँ-वहाँ वे पहुँचते हैं। जीव को भाग्य की डोरी से बाँधकर, बलात् ले जाया जाता है; भाग्य ही सुख-दुख का दाता और जीवों का स्वामी है। जागृत या स्वप्नावस्था में, कर्म भिन्न-भिन्न रूप से देखा जाता है; परन्तु ज्ञानी जानते हैं कि वास्तव में भाग्य ही सब कुछ करता है। जो शस्त्र, अग्नि, विष या किले से सुरक्षित है, वही सचमुच सुरक्षित है; जो असुरक्षित है, उसका नाश निश्चित है—भाग्य ही उसकी रक्षा करता है। जिसे भाग्य नष्ट करता है, उसकी कोई रक्षा नहीं कर सकता; जैसे बीज या धन भूमि में बोया गया हो। इसी प्रकार, कर्म आत्मा में स्थित रहते हैं और समय आने पर प्रकट होते हैं; जैसे दीपक का तेल समाप्त होते ही वह बुझ जाता है। जब कर्म समाप्त हो जाते हैं, तब जीव का शरीर भी नष्ट हो जाता है; जानने वाले कहते हैं—मृत्यु कर्म के क्षय से ही आती है। अनेक जीव और रोग मृत्यु के कारण बनते हैं; परन्तु यह सब पूर्वकृत कर्म का ही फल है, इसमें कोई संदेह नहीं। अब यह अवस्था आ गई है, इसमें संशय नहीं; यह स्त्री है, इसमें भी संदेह नहीं; मेरा घर कहाँ है, नर्तक और नर्तकियाँ कहाँ आ पहुँची हैं? इनके साथ रहते-रहते, शरीर में वृद्धावस्था आ गई है; मैं जो कुछ भोग रहा हूँ, वह सब कर्म का ही फल है। इसलिए, कर्म ही प्रधान है, अन्य उपाय व्यर्थ हैं। पूर्वकाल में, देवताओं के राजा ने मेरे लिए उत्तम दूत भेजा था। वह दूत मातलि नाम का था, पर उसकी बातों पर मैंने ध्यान नहीं दिया; उसके कर्म का फल आज मेरे सामने है। अब मैं चिन्ता में डूबा और महान् शोक से व्यथित हूँ; यदि मैं इस सर्प की बात नहीं मानता, तो स्नेह के कारण, सत्य और धर्म दोनों ही मुझसे दूर हो जाएँगे—इसमें कोई संदेह नहीं। जो मेरे साथ हुआ है, वह मेरे ही कर्मों से उचित है। अब जो होना है, वह निश्चित होकर रहेगा; भाग्य को जीतना अत्यंत कठिन है। इस प्रकार चिंतन करते हुए, पृथ्वी के स्वामी ययाति, संकट के निवारणकर्ता कृष्ण की शरण में गए; मन में ध्यान करते, प्रणाम करते, फिर मधुसूदन की स्तुति करने लगे।