कार्तिक मास के शुभ अवसर पर, जब दीपावली का पर्व आता है, लक्ष्मी स्वयं पृथ्वी पर विराजमान होती हैं। इसी समय, गोशालाओं में भी लक्ष्मी का वास होता है, और वे अपने भक्तों को वरदान प्रदान करती हैं। एक समय की बात है—शिव और भवानी, खेल-खेल में, पासे खेलने लगे। उस समय, लक्ष्मी, जिन्हें भवानी ने श्रद्धा से पूजा, गाय के रूप में वहाँ उपस्थित थीं। बहुत पहले, जब इस खेल में गौरी ने शंभु को हरा दिया, तो शंभु को हारकर अपने वस्त्र त्यागने पड़े और उन्हें वहाँ से विदा किया गया। इसी कारण शंकर उदास रहते हैं, जबकि गौरी सदा सुखी और प्रसन्न रहती हैं। इस खेल में जो पहले जीतता है, उसका सुख पूरे एक वर्ष तक बना रहता है। अतः जब आधी रात होती है और लोग अर्धनिद्रा में होते हैं, तब नगर की स्त्रियाँ ढोल-नगाड़ों के साथ उल्लासपूर्वक अलक्ष्मी को अपने घर के आँगन से बाहर निकाल देती हैं। जो हार जाता है, उसके लिए अगले दिन सूर्योदय के साथ विरोध की स्थिति उत्पन्न होती है। उस सुबह गोवर्धन की पूजा करनी चाहिए, और रात्रि में फिर से पासे खेलने चाहिए। इस दिन गायों को सजाया जाता है, उन्हें बोझ ढोने या दुहने से विश्राम दिया जाता है। गोवर्धन, जो गोकुल के रक्षक और भारवहन करने वाले हैं, का सम्मान किया जाता है। विष्णु की भुजाओं की महिमा से, अनगिनत गायों का दान करने का पुण्य प्राप्त होता है। वही लक्ष्मी, जो ब्रह्मांड के रक्षकों के बीच गाय के रूप में विद्यमान हैं, सबको कल्याण देती हैं। जो घी यज्ञ के लिए लाया जाता है, वह पापों का नाश करता है। मेरी कामना है कि गायें मेरे आगे-पीछे, मेरे हृदय में रहें, और मैं गायों के बीच निवास करूँ। इसी प्रकार गोवर्धन की पूजा की जाती है। सच्चे भाव से देवताओं, पुण्यात्माओं और मनुष्यों को तृप्त करें; दूसरों को अन्न-जल से, और विद्वानों को मधुर वचनों से संतुष्ट करें। वस्त्र, पान, दीप, फूल, कपूर, केसर, विविध व्यंजन—इन सब से घर की स्त्रियाँ भी भाग लेती हैं। गाँव के सांड को उपहार, राजा को धन, और पैदल सैनिकों को सुंदर हार और कंगन अर्पित किए जाते हैं। राजा अपने मंत्रियों और प्रजाजनों को अलग-अलग संतुष्ट करता है, फिर पहलवानों और नर्तकों को भी सम्मानित करता है। सांड और बड़े बैल, जो आपस में भिड़ते हैं, राजा, योद्धा और पैदल सैनिक—सभी को सजाया जाता है। राजा स्वयं आसन पर बैठकर नर्तकों, कलाकारों और गायक-बाजों का आनंद लेता है, और प्रतियोगिताएँ आयोजित करता है। गायों, भैंसों आदि को भी वहाँ लाया जाता है। वह बछड़ों को गायों के साथ एकत्र करता है, प्रश्नोत्तर के माध्यम से उनका सम्मान करता है। फिर दोपहर में, पूर्व दिशा में अग्नि के समीप—वह मार्ग के रक्षक (पथपालक) को किले के खंभे या वृक्ष से दिव्य कुश या काशा की रस्सी से, सुंदर आभूषणों से सजा कर बाँधता है। हाथी और घोड़ों की जाँच कर, उन्हें भी पथपालक के स्थान पर लाता है, साथ में गायें, बैल, भैंस और बड़ी घंटियों वाली उग्र भैंसें भी होती हैं। द्विज प्रमुख द्वारा विधिपूर्वक हवन कराया जाता है, फिर पथपालक को बाँधकर, इस मंत्र से प्रणाम किया जाता है—“हे पथपालक, मैं आपको नमस्कार करता हूँ, जो सभी प्राणियों को सुख देने वाले हैं; आपके स्थान से होकर गायें, बड़े बैल, राजा, राजकुमार और विशेष रूप से ब्राह्मण जाते हैं, वे सभी रोग और दुःख से मुक्त रहते हैं।” रात में, दैत्यराज के उत्सव पर, भूमि पर मंडल बनाकर प्रत्यक्ष पूजा की जाती है। पाँच रंगों के चूर्ण से बलि, दैत्यों के स्वामी, का चित्र बनाते हैं, जिसे सभी आभूषणों से सजाया जाता है और उसके चारों ओर पर्वतों की पंक्ति बनाई जाती है। कद्दू से बनी, विशाल जंघाओं वाली, मधु आदि दैत्यों से घिरी, प्रसन्नमुख, ऊँचे मुकुट और बड़े कुंडल धारण किए हुए बलि की मूर्ति बनाई जाती है। ऐसे दो भुजाओं वाले दैत्यराज की मूर्ति को घर के बड़े कक्ष में रखकर, माता, भाई और संतुष्ट संबंधियों सहित, कमल, नीलकमल, कल्हार और लाल कमलों से पूजा करनी चाहिए। सुगंधित पुष्प, अन्न, गुड़ से बनी खीर, मदिरा, मांस, विविध पकवान—इन सबसे बलि की पूजा की जाती है। फिर, यह मंत्र उच्चारित किया जाता है—“हे राजा बलि, मैं आपको नमस्कार करता हूँ, विरोचनपुत्र, भविष्य के इन्द्र, देवताओं के शत्रु, कृपया मेरी पूजा स्वीकार करें।” ऐसी पूजा के बाद, रात्रि जागरण किया जाता है, जिसमें नर्तक, कलाकार और गायक रात भर आनंद प्रदान करते हैं। घर के अंतिम भाग में, लोगों के साथ, सफेद चावल से सेवा अर्पित की जाती है। राजा बलि की स्थापना कर, फल-फूलों से पूजा की जाती है। जो भी बलि के लिए करना है, वह सब अग्नि के पास किया जाता है, जैसा कि ऋषियों ने बताया है—ये सब कर्म अक्षय हैं। जो भी दान यहाँ दिया जाता है, चाहे छोटा हो या बड़ा, वह सब अक्षय, शुभ और विष्णु को प्रिय होता है। जो लोग रात्रि में आपकी पूजा नहीं करते, उनके सारे पुण्य—यदि वे वेदपाठ से रहित हैं—आपको प्राप्त हो जाते हैं। हे पुत्र, जब विष्णु स्वयं बलि से प्रसन्न हुए, तो उन्होंने पुनः असुरों को महान उत्सव का वरदान दिया, जिससे उन्हें लाभ प्राप्त हुआ। उसी समय से, सेनापति, कौमुदी उत्सव प्रारंभ हुआ, जो सदा सभी अमंगलों को दूर करता है और विघ्नों का नाश करता है। यह उत्सव संसार के दुःखों का नाश करता है, वांछनीय है, धन-धान्य, पोषण और सुख लाता है। पृथ्वी का नाम ‘कुशा’ है, और हर्ष तथा आनंद से ही यह सब प्राप्त होता है। अपने स्वरूप और शास्त्रों के कथन के अनुसार, इसे कौमुदी कहा गया है; लोग विभिन्न कारणों से इसमें परस्पर हर्ष का अनुभव करते हैं। क्योंकि लोग इससे प्रसन्न, संतुष्ट और सुखी होते हैं, इसलिए इसे कौमुदी कहते हैं; और, हे षण्मुख, इस उत्सव में बलि को कमल अर्पित किए जाते हैं। राजाओं के पाप दूर करने के लिए भी इसे कौमुदी कहते हैं, और प्रत्येक वर्ष कार्तिक मास में केवल एक रात्रि और एक दिन के लिए ही इसका पालन किया जाता है।