यह कथा पद्म पुराण के सृष्टि खंड की है, जिसमें देवताओं और असुरों के बीच भीषण युद्ध का वर्णन मिलता है। सर्वज्ञ परमेश्वर, जो हर युग में असुरों का संहार करता है, साक्षी रूप में सबका निरीक्षण करता है। किंतु यह प्रश्न उठा कि वह देवताओं का भी संहार कैसे करता है, और कल्प के अंत में पुनः जन्म कैसे लेता है? इसी बीच, दूर कहीं असुर मदhu ने अपनी माया का प्रयोग किया। उसने हर (शिव) का रूप धारण कर, अविनाशी हरि (विष्णु) से संवाद किया। उसने विष्णु से कहा—"हे पापी, तुमने असुरों के सामने देवताओं को युद्ध में मार डाला। आज इससे तुम्हें क्या लाभ, क्या धर्म, क्या यश या पुण्य मिलेगा?" वह आगे बोला, "तुम अपने मद में मित्र और शत्रु का भेद नहीं जानते। इसलिए मैं तुम्हें तीक्ष्ण बाणों से यमलोक भेज दूँगा।" ऐसा कहकर मदhu ने केशव पर भीषण बाणों की वर्षा कर दी। परंतु माधव ने उन बाणों को काट दिया और कहा, "हे असुर, मैं तुम्हें पहचानता हूँ। तुम हर का रूप लेकर, युद्ध में वीरता दिखाते हुए, अपनी माया का प्रयोग कर रहे हो।" विष्णु ने कहा, "मैं तुम्हें युद्ध में गिराकर एक झूठी दुनिया दूँगा।" और ऐसा कहते हुए, उन्होंने उसे तीक्ष्ण बाणों से घायल किया। उस समय जटाजूटधारी, वृषध्वजधारी महेश्वर (शिव), अपने वृष (बैल) पर बैठे थे, और देवताओं-असुरों के बीच भीषण युद्ध हो रहा था। दोनों पक्षों ने एक-दूसरे पर बाणों की वर्षा की। हरि ने एक धारदार बाण से असुर का धनुष काट दिया। फिर उन्होंने उस घोड़े को गिरा दिया जो बैल का रूप धारण किए हुए था। वह असुर, भाला लिए, जगत् के स्वामी से भाग गया। असुर ने भाले को घुमाकर परमेश्वर पर आक्रमण किया, लेकिन विष्णु ने तीन बाणों से उस भाले को काट दिया, जो कालाग्नि के समान चमक रहा था। तब क्रोधी और शक्तिशाली मदhu ने अपनी माया से देवी का रूप लिया, सिंह पर बैठकर हरि की ओर बढ़ा। उसने विष्णु पर अनेक प्रकार के बाण चलाए और कहा, "हे देवश्रेष्ठ, मेरे स्वामी को तुमने युद्ध में गिरा दिया है। अब मैं तुम्हें और तुम्हारे पुत्रों—स्कंद और विनायक—को मार डालूँगा।" ऐसा कहते हुए, असुर को विष्णु ने अनेक बाणों से घायल कर दिया। असुर भूमि पर गिर पड़ा, उसका रक्त बहने लगा, और उसके प्राण निकल गए। अपने माता-पिता को मृत देखकर, वह शक्तिशाली असुर माया में बंध गया। तब स्कंद ने अपना भाला उठाकर हरि से युद्ध करने के लिए आगे बढ़ा। उसे मोहग्रस्त देखकर धाता ने स्कंद से कहा, "अपने माता-पिता को देखो, वे दूर आकाश में खड़े होकर इस युद्ध को देख रहे हैं; वे संसार के साक्षी बने हुए हैं।" यह सुनकर और उन्हें देखकर, स्कंद वहीं अदृश्य हो गया। फिर धुंधु और सुंधु, दोनों भाई, अत्यधिक अहंकार में भरकर, हरि को मारने के उद्देश्य से गरुड़ पर टूट पड़े; धुंधु तलवार लिए और सुंधु गदा लिए। विष्णु ने नंदक तलवार से एक को काट दिया और गदा से दूसरे को मारा। दोनों वीर घायल होकर भूमि पर गिर पड़े। तब मदhu गहन अंधकार में छुपकर तीव्र गति से आया और अपनी माया से विष्णु पर सौ पर्वतों का प्रहार किया। विष्णु ने उन पर्वतों को काट दिया और युद्ध में उस अंधकार में प्रवेश किया। क्रोध में आकर उन्होंने सुदर्शन चक्र से असुर का सिर काट दिया, जो भूमि पर गिर पड़ा। तब ब्रह्मा, शंभु (शिव) और तीस अन्य देवताओं ने विष्णु की 'मधुसूदन' नाम से महिमा संसार में स्थापित की। इसी प्रकार पद्म पुराण के सृष्टि खंड के बहत्तरवें अध्याय में 'मधु वध' का वर्णन हुआ। इसके बाद व्यास जी कहते हैं: फिर अत्यंत तेजस्वी, युद्ध में अग्रणी असुर वृत्र, हाथी पर सवार होकर सेनाओं के संहारक की ओर दौड़ा। वह जैसे ही हाथी पर चढ़कर आया, युद्ध में अग्नि के समान चमकते बाणों से उसके सभी अंगों को छेद दिया गया। तब वृत्र ने अचानक विजयी इंद्र (वज्रधारी) के सिर पर प्रहार किया, जिससे वह महान् इंद्र विचलित हो गया। किंतु इंद्र ने संयम पाकर धनुष उठाया और उस असुर के शरीर पर बाणों की वर्षा कर दी। वृत्र ने भी इंद्र के बाणों को काटकर, तीव्र गति से विषधर सर्प जैसे बाणों से शक्र (देवताओं के स्वामी) को घायल किया। फिर देवताओं के राजा ने असुर पर हजारों बाण चलाए; दोनों के बाण सूर्य के सात घोड़ों की किरणों के समान आपस में टकराए। इस प्रकार, दोनों ने हजारों बाणों से एक-दूसरे को छेद डाला; वे बाण वायु के समान वेगवान और पर्वत शिखरों के समान घने थे। उस द्वंद्व युद्ध में दोनों धनुर्धरों के बाण समुद्र की अग्नि के स्पर्श जैसे, वज्र के समान तीक्ष्ण और गुण में समान थे। युद्ध एक दिन और रात तक चला। तब महेंद्र (इंद्र) ने अपनी भाला से असुर के हाथी पर प्रहार किया। हाथी गिर पड़ा, तो वृत्र शीघ्र अपने रथ पर चढ़ गया। रथ पर खड़े होकर इंद्र ने ऐरावत पर भाला से प्रहार किया। वज्र के समान तीक्ष्णता से, जैसे पर्वत को चीर देता है, इंद्र ने ऐरावत को भाले से विदीर्ण किया; कांपते हुए इंद्र और ऐरावत दोनों चमक उठे। फिर इंद्र (मघवान) ने भाला उठाकर असुर पर फेंका और उसके वक्षस्थल को छेद दिया; असुर रथ पर गिर पड़ा। क्षण भर में चेतना पाकर, वह पंखों वाला असुर गर्जना करता हुआ शक्र पर आक्रमण कर faint हो गया। इंद्र ने फिर चेतना पाकर तीक्ष्ण बाणों से प्रहार किया; असुर करोड़ों बाणों से पीड़ित होकर वेदना से भर गया। तब वृत्र ने अमर देवताओं के स्वामी (इंद्र) पर महान् भाला फेंका। इंद्र ने वैष्णव अस्त्र और शंभव अस्त्र का प्रयोग किया। आकाश में दोनों अस्त्र, अग्नि शिखरों के समान चमकते हुए, एक-दूसरे से टकराए और चिंगारियाँ बिखेर दीं। इस प्रकार, देवताओं और असुरों की भीषण युद्धगाथा पद्म पुराण में विस्तार से वर्णित है, जिसमें परमेश्वर की महिमा और असुरों के विनाश का दिव्य प्रसंग उजागर होता है।