जब युद्ध के मैदान में देवताओं और दैत्यों की सेनाएँ आमने-सामने थीं, तब एक वीर योद्धा—जिसने पहले देवताओं की सेना को पराजित किया था—बहुत सम्मानित और प्रशंसित हुआ। अब उसने हिरण्याक्ष को प्रसन्न करने वाला कार्य किया था, और शत्रु ने उसे चुनौती दी कि वह उसके बाणों से यमलोक को प्राप्त करे। कालकेय नामक दैत्य, मुस्कराते हुए, कहता है, "मैंने पहले सम्पूर्ण देवसेना को पराजित कर दिया था और उन्हें तितर-बितर कर दिया था। आज, युद्ध में मेरी सारी शक्ति तुम्हारे सामने है। यदि तुम मेरी मृत्यु चाहते हो, हे देवताओं में श्रेष्ठ, तो ऐसा ही हो। मैं भी तीक्ष्ण बाणों से तुम्हें यमलोक भेज दूँगा।" इतना कहकर वह अत्यंत क्रुद्ध हो गया और मृत्यु के देवता के समान एक बाण उठा लिया। युद्ध में कालकेय ने तीन शत्रुओं को काट गिराया और फिर और अधिक बाणों को युद्ध के लिए तैयार किया। वह अनेक दैत्यों को तीव्रता से काटता गया; दोनों ओर से तेजस्वी बाण अग्नि के समान चमकते हुए एक-दूसरे को भेदने लगे। श्रेष्ठ धनुर्धर ने पृथ्वी पर शत्रुओं को तीव्रता से काटा; यह युद्ध देवताओं और दैत्यों के बीच अत्यंत धर्मयुक्त हो गया। ऋषि, देवता और नाग भी इस युद्ध को देखने के लिए एकत्र हुए; सैकड़ों-हजारों बाण छोड़े गए। दोनों वीर युद्ध में चमकते रहे, विजय के लिए प्रयासरत थे। तभी गंधर्वों के महान स्वामी ने क्रुद्ध होकर कालकेय के ललाट में तीन, हृदय में पाँच, पेट में सात, और नाभि व मूत्राशय में पाँच बाण मारे। बाणों से घायल होकर दैत्य मूर्छित होकर गिर पड़ा; उसका धनुष ढीला हो गया, और वह काफी समय बाद होश में आया। उसने तीन बाणों से मधुसंज्ञ, देवताओं में श्रेष्ठ, को घायल किया और शस्त्रों से उसका धनुष काट दिया। फिर देवताओं में श्रेष्ठ ने हजारों बाणों से दैत्यों के सिंह को भेद डाला। दैत्यराज की इंद्रियाँ नष्ट हो गईं, वह बहुत रक्त से बह रहा था, अनेक बाणों से पीड़ित होकर उसने एक भाला उठाया। उस भाला वाले के घोड़ों को उसने चार बाणों से मार डाला, और तीन बाणों से सारथी को गिरा दिया। अब वह भूमि पर खड़ा होकर भाले से गंधर्वों में श्रेष्ठ पर आक्रमण करता है, परंतु चित्ररथ ने तीन बाणों से उस भाले को काट दिया। भाला नष्ट देखकर, जैसे सर्प का फन कट गया हो, वह भयंकर गदा उठाकर देवता पर झपटा। आग्रहित होकर, उसने अर्धचंद्राकार गदा से दैत्य सेना के नायक का सिर काट डाला। वह पृथ्वी पर गिर पड़ा, और भूमि काँप उठी। तब सभी दैत्य भयभीत होकर भाग गए। व्यासजी कहते हैं: अपने भाई को मृत देखकर, कालेय नामक दैत्य चित्ररथ पर धनुष-बाण लेकर झपटा। दैत्य को भागते देख, मृत्यु के समान भयंकर, इंद्रपुत्र जयन्त ने उसे ललकारा। देवताओं में श्रेष्ठ जयन्त ने दैत्य से धर्मयुक्त, सत्य और दोनों लोकों के कल्याण के लिए बातें कीं—"जो शस्त्रों की पीड़ा से व्याकुल, टूटे और त्यागे हुए शत्रु की हत्या करता है, वह मूर्ख है। उसे रौरव नरक में दीर्घकाल तक कष्ट सहना पड़ता है और वह मारे हुए का दास बनता है। अतः मुझसे युद्ध करो और धर्म के अनुसार लड़ो।" कालेय क्रोध से भरा हुआ जयन्त से बोला, "अपने भाई के हत्यारे को मारकर अब मैं तुम्हें भी मार दूँगा।" तब जयन्त ने तीक्ष्ण बाणों से दैत्य के उस प्रधान को आक्रमण किया, जो प्रलय की अग्नि के समान प्रज्वलित था। दैत्य ने उसके बाण काट दिए और तीन बाणों से जयन्त को घायल किया, जैसे लाल मिट्टी से भरी नदी में वर्षा होती है। दोनों वीर न तो थके, न ही डरे; वे एक-दूसरे पर विजय पाने का प्रयास करते रहे। तब जयन्त ने एक बाण से दैत्य का धनुष काट दिया और पाँच बाणों से उसके सारथी को भूमि पर गिरा दिया। आठ तीक्ष्ण बाणों से चार घोड़ों को मार दिया। दैत्य ने भाला उठाकर पृथ्वी पर खड़े होकर राजकुमार पर आक्रमण किया। गदा से प्रहार कर, जयन्त अपने घोड़ों, रथ और ध्वज सहित भूमि पर गिर पड़ा और सिंह के समान गर्जना की। वह फुर्ती से भूमि पर आ गया, गदा हाथ में; उसकी आवाज वज्र के प्रहार जैसी असहनीय थी। दोनों की गदा-युद्ध की आवाज बार-बार गूँज उठी; उनका गदा-युद्ध चार वर्षों तक चला। जब उनकी गदाएँ टूट गईं, दोनों आकाश में खड़े होकर तलवार और ढाल लेकर युद्ध करने लगे; पैदल सैनिकों का युद्ध अद्भुत और रोमांचकारी था। इसे देखकर देवता, दैत्य और महान नाग आश्चर्यचकित हो गए; क्षण भर में उनकी कवच तलवार के प्रहार से कट गई। दोनों में भीषण तलवार-युद्ध हुआ; जयन्त ने भयानक पराक्रम दिखाते हुए दैत्य को बालों से पकड़ लिया। उसने तलवार से उसका सिर काट कर भूमि पर फेंक दिया; तब सभी देवताओं ने विजय के जयकार किए। दैत्यों की सेना टूट गई और चारों ओर भाग गई। इस प्रकार, महात्मा व्यास ने 'कालेय का वध' नामक पद्म पुराण का यह छियासठवाँ अध्याय पूर्ण किया।