દેવતાઓમાં શ્રેષ્ઠ એવા ભગવાન વિષ્ણુ ઘનઘોર મેઘ જેવો, વીજળી અને ચાંદનીથી ઝળહળતા દેખાતા હતા. ત્યારે દૈત્યોએ તેમની પ્રશંસા કરતાં વિજયના નાદ સાથે જયઘોષ કર્યો. પછી દૈત્યોના દુશ્મન શ્રીમદ્ધવેએ પોતાનો ચક્ર દૈત્યસેનાના ઉપર ફેંક્યો; એ ચક્રે અનેક દૈત્યોના માથા કાપી નાખ્યા અને પાછો માધવ પાસે આવી ગયો. પછી ભગવાને યુદ્ધમાં દૈત્યને ભાલાથી ઘાયલ કર્યો; લાંબા સમય પછી, દૈત્યને જ્ઞાન આવ્યું અને તેણે જ્વલંત બાણથી કેશવને ઘાયલ કર્યો. યુદ્ધમાં હરિ ક્રોધિત થયા અને કૌબેરા નામના દૈત્યને પરાજિત કર્યો; ત્યારે અસુરે ભયાનક માયામય અસ્ત્ર છોડ્યું. એ અસ્ત્રથી સિંહ, વાઘ, સીયાળ, હાથી તથા સાપો ઉત્પન્ન થયા—હિરણ્યાક્ષે પોતાની પરાક્રમથી એ બધાં વિષ્ણુ ઉપર છોડ્યા. ત્યારે હરિએ તીરો વડે એ માયામય અસ્ત્રથી ઉત્પન્ન થયેલા શસ્ત્રો અને अस्त્રોનો વરસાદ કાપી નાખ્યો અને ભાલાથી પણ હુમલો કર્યો. વિષ્ણુનું આખું શરીર ધ્રૂજતું અને લોહીથી રંજાયેલું હતું; એમણે અસુરને પકડી ખેંચી લીધો. દેવતાઓના સ્વામી વિષ્ણુએ ત્રણ તીરો વડે દૈત્યની ભાલાને છિદ્ર કરી, તેની કવચ, ધ્વજ, ચિહ્ન, રથ અને છત્રને પણ તોડી નાખ્યા. હરિએ દસ તીરો વડે રથચાલકને માર્યો; રથ ધરાશાયી થતાં દૈત્ય બીજા ઉત્તમ રથમાં ચડીને ફરી યુદ્ધ માટે ઉભો રહ્યો. હવે દૈત્યપતિ પોતાની શક્તિથી સામનો કરવા આવ્યો અને અત્યંત ભયાનક, રોમાંચક યુદ્ધ શરૂ થયું. હિરણ્યાક્ષ અને હરિ વચ્ચે શસ્ત્રોનું આશ્ચર્યજનક યુદ્ધ થયું, બંને એકબીજાના પ્રહારનો પ્રતિપ્રહાર કરતા. આ યુદ્ધમાં સો દૈવ વર્ષ વીતી ગયા; પછી દૈત્યે પોતાની મહાશક્તિ વડે, જેમ વામન અવતારમાં થયો હતો તેમ, પોતાનું રૂપ વિશાળ કરી લીધું. ક્રોધથી તેણે પોતાના મુખ વડે ત્રણેય લોક અને તેમાં રહેલા સર્વ ચરાચર જીવોને પકડી લીધાં; પૃથ્વીને ઉંચકી તેણે રસાતળમાં પ્રવેશ કર્યો. બાકી રહેલા દૈત્યો આનંદથી તેની પાછળ-પાછળ રસાતળમાં પ્રવેશી ગયા; ત્યારે મહાતેજસ્વી વિષ્ણુએ દૈત્યની મહાશક્તિને જાણીને, દૈત્યરાજને સંહારવાની ઇચ્છાથી, વારાહ રૂપ ધારણ કર્યું અને દૈત્ય પાછળ રસાતળમાં પ્રવેશ્યા. ત્યાં પાણીના મૂળ સુધી જઈને વિષ્ણુએ પૃથ્વીને જોયી, જે દૈત્યના કબજામાં હતી; વિષ્ણુએ પૃથ્વીને પોતાના દાંત ઉપર ધારણ કરી લીધી. જ્યારે વિષ્ણુ, અનંત તેજવાળા, પૃથ્વીને લઈ જઈ રહ્યા હતા, ત્યારે દૈત્યપતિ તેમનાં પાસે આવ્યો અને કઠોર વચનો બોલી અવમાનના કરી. વિષ્ણુએ વારાહરૂપે એ કઠોર વચનો સહન કર્યા અને પૃથ્વીને પાણી ઉપર પર્વત સમાન ઉંચકીને લઈ ગયા. ત્યાં વિષ્ણુએ પોતાની શક્તિથી પૃથ્વીને સ્થિર કરી; પછી દૈત્યપતિ ફરી સામે આવ્યો. ભારે ક્રોધથી તેણે હરિ પર ગદા વડે પ્રહાર કર્યો, પણ વિષ્ણુએ પોતાની માયાથી એ ગદાને ટાળી દીધી. પછી યોગશક્તિથી વિષ્ણુએ કૌમોદકી ગદા વડે દૈત્યને, જાણે યમરાજ સમાન, ઘાયલ કર્યો. ત્યારબાદ હિરણ્યાક્ષે ફરી ક્રોધથી ભગવાનને પોતાના મુઠ્ઠી વડે જમણા ભુજ પર ઘા માર્યો. આમ, બંને વચ્ચે ભયાનક યુદ્ધ ચાલ્યું—પ્રહાર અને પ્રતિપ્રહાર, આગળ-પાછળ, ઘૂમફેરા અને એકબીજાની નકલ કરતા. આ યુદ્ધ અદભૂત હતું. બ્રહ્મા અને અન્ય દેવતાઓ આકાશમાં ઊભા રહી આ યુદ્ધ નિહાળી રહ્યા હતા. તેઓએ કહ્યું: “લોકો, દેવો અને ઋષિઓનું કલ્યાણ થાય.” અને તેમણે વારાહરૂપે વિષ્ણુને સંબોધન કર્યું: “હે દેવ, બાળપણ જેવી લીલામાં સમય ન ગુમાવો; આ દેવોના કંટક દૈત્યને સંહાર કરો.” વિષ્ણુએ બ્રહ્મા અને અન્ય દેવતાઓની today મંજૂરી મેળવી, પછી તેજસ્વી, હજારો સૂર્ય જેવું તેજ ધરાવતું, હજારો કાંટાવાળું ભયાનક ચક્ર પ્રહાર્યું. એ ભયાનક, દૈત્યોના સંહારક, પ્રલયાગ્નિ જેવું ચમકતું ચક્ર વિષ્ણુએ છોડ્યું અને એણે શક્તિશાળી હિરણ્યાક્ષને ક્ષણમાં ભસ્મ કરી નાખ્યો. બ્રહ્મા અને અન્ય દેવતાઓની નજર સામે એ ચક્રે દૈત્યને રાખમાં ફેરવી દીધો અને પછી અક્ષય ભગવાન પાસે પાછું આવી ગયું. પછી બ્રહ્મા, અન્ય દેવો અને ઈન્દ્રના નેતૃત્વમાં લોકપાલોએ વિષ્ણુના વિજયને જોઈને એકઠા થઈ તેમની સ્તુતિ કરી. તેઓએ કહ્યું: “અમારો નમસ્કાર વિષ્ણુને, જેણે બ્રહ્મા જેવા પદ્મયોનિની નાભિમાંથી ઉત્પત્તિ કરી, જે જગતના મૂળ, દેવ-દૈત્યોના સ્વામી અને લોકરક્ષક છે; અમે તેમને શરણે આવ્યા છીએ. ફરી-ફરી અમે તમને નમન કરીએ છીએ, જેમણે માછલી અને કચ્છપ રૂપ ધારણ કર્યા; નરસિંહ રૂપે અને વામન રૂપે પણ અમે તમને વંદન કરીએ છીએ.