बलि के यज्ञ में, वामनदेव के रूप में भगवान विष्णु प्रकट हुए। वे स्वयं यज्ञस्वरूप, यज्ञमूर्ति, और यज्ञ के ही अंगों से युक्त थे। कश्यप की प्रसन्नता बढ़ाते हुए, वे मुस्कुराकर बोले—“मैं शीघ्र ही तुम्हारी समस्त इच्छाओं को पूर्ण करूंगा। इसी जन्म में तुम्हें परम सुख प्रदान करूंगा।” गुरु और महान ऋषियों ने काव्य द्वारा वामन को यज्ञ में हवि स्वीकार करने के लिए नियुक्त किया। ब्रह्मज्ञानी ऋषियों के आदेश से, वामन ने माता-पिता से आज्ञा लेकर प्रस्थान किया। स्वयं हरि, वामन रूप में, बलि के समक्ष यज्ञ-भाग स्वीकार करने के लिए उपस्थित हुए। जिसके हृदय में भक्ति है, उसमें हरि सदा निवास करते हैं। जब नारायण को पहचान लिया गया, तब बलि और उसकी सभा के सभी लोग आदरपूर्वक उठ खड़े हुए। किंतु दुष्टजन बिना विचार किए ही, अपनी बहन तक के साथ भी अनुचित आचरण कर बैठते हैं। विष्णु वामन रूप में अदिति के पुत्र बने। तब एक ने कहा—“कुछ भी दान नहीं देना चाहिए, हे बुद्धिमान! दूसरों की सलाह से हानि होती है; स्त्री की सलाह से विनाश। जो शत्रुओं के हित के लिए कार्य करता है, उसे विशेष रूप से नष्ट करना चाहिए।” बलि ने विचार किया—“जब स्वयं विष्णु स्वीकार करें, उससे बड़ा वर और क्या हो सकता है? यदि वे ही हवि के भोक्ता हैं, तो मुझसे महान कौन है? यही सर्वोच्च दान है; इस प्रकार दिया गया दान अविनाशी हो जाता है। जो भी उनकी किसी भी प्रकार से उपासना करता है, उसे वे परम पद प्रदान करते हैं। अग्नि को अनिच्छा से भी छूने पर वह जलाती ही है।” ऐसा दानकर्ता विष्णु के उस लोक को प्राप्त करता है, जहाँ से लौटना कठिन है। ज्ञानी भी यही कहते हैं कि वह विष्णु के धाम को जाता है। हे महाभाग्यशाली! हरि की भक्ति से विष्णु प्रसन्न होते हैं। यदि स्वयं विष्णु पधारें, तो मेरा जीवन सफल है—इसमें कोई संदेह नहीं। बलि ने देखा कि यज्ञस्थल अत्यंत मनोहारी और अग्नि को भी प्रिय है। वामन ने शीघ्रता से उठकर, हाथ जोड़कर बलि का स्वागत किया। अपने परिवार सहित, उन्हें सिर पर धारण कर बलि ने परम आनंद प्राप्त किया। उनका शरीर रोमांच से भर गया, नेत्रों में आनंद के आँसू आ गए, और वे बोले—“आज मेरा जीवन सफल हो गया; मैं पूर्णतया संतुष्ट हूँ। आपके आगमन से सहज ही महान उत्सव हो गया। पूर्व में किए गए तप आज पूर्ण हुए, प्रभु। अतः आपको बारंबार प्रणाम करता हूँ।” बलि ने अत्यंत उत्साह के साथ कहा—“प्रभु, मुझे आदेश दें।” वामन ने कहा—“मुझे तीन पग भूमि तपस्या हेतु दीजिए।” बलि ने उत्तर दिया—“गाँव, नगर या धन—इन सबसे क्या सिद्धि होती है? जिसका राज्य छिनने वाला हो, उसमें वैराग्य भूख की तरह आ जाता है। जिसे किसी वस्तु में आसक्ति नहीं, उसके लिए इन सबका क्या प्रयोजन?” बलि ने आगे कहा—“हे दैत्य! यह सब मुझमें ही है; दूसरों से क्या प्राप्ति? जिनका स्वभाव ही सदा आनंदरूप है, उनके लिए धन से क्या लाभ? और जिसके आत्मा सबमें एकाकार है, वहाँ दाता कौन और दान क्या?