यह कथा उन बच्चों के लिए, जो रोग से पीड़ित हैं, और उन सेवकों के लिए जो राज-द्वार पर कार्य करते हैं, अत्यंत दिव्य और सर्वोच्च है। यह कथा उनकी सभी इच्छाओं की पूर्ति करती है, और जीवन के अंत में, शण्मुख के साथ एकत्व का वरदान देती है। अब ब्राह्मणों ने इच्छा जताई कि वे हिरण्यकशिपु के वध, नरसिंह की महिमा और पाप के विनाश की कथा सुनना चाहते हैं। प्राचीन काल में, कृतयुग के दौरान, हिरण्यकशिपु, जो दैत्यराज और उनके आदि पुरुष थे, उन्होंने महान तपस्या की। दस हजार वर्षों और दस सौ वर्षों तक, वह जल में निवास करते हुए स्नान, मौन और संयम के व्रत का पालन करते रहे। उनकी शांति, आत्मसंयम और ब्रह्मचर्य से ब्रह्मा प्रसन्न हुए। तब स्वयं ब्रह्मा, जो स्वयम्भू और धन्य भगवान हैं, सूर्य के समान चमकीले रथ में, जिसमें हंस जुते थे, वहाँ आए। उनके साथ आदित्य, वसु, साध्य, मरुत, अन्य देवता, रुद्र, विश्व, यक्ष, राक्षस और नाग भी आए। दिशाएँ, उपदिशाएँ, नदियाँ, समुद्र, तारे, क्षण, आकाशीय जीव और महान ग्रह भी उपस्थित हुए। देवताओं, ब्रह्मर्षियों, सिद्धों, सप्तर्षियों, पुण्य कर्म करने वाले राजर्षियों, गंधर्वों और अप्सराओं के समूह भी वहाँ आए। तब ब्रह्मा, जो सभी जीवों के आचार्य हैं, और ब्रह्म का सर्वोत्तम ज्ञाता हैं, स्वर्ग के निवासियों से घिरे हुए, हिरण्यकशिपु से बोले, "हे पुण्यात्मा, मैं तुम्हारी तपस्या और भक्ति से प्रसन्न हूँ। वर मांगो, तुम्हें शुभ हो; जो इच्छा हो, वह प्राप्त करो।" हिरण्यकशिपु ने वर माँगा, "हे श्रेष्ठ देव, मुझे न तो देवता, न दैत्य, न गंधर्व, न यक्ष, न नाग, न राक्षस, न मानव, न पिशाच मार सकें। हे महापितामह, ऋषि मुझे शाप न दें, यदि आप प्रसन्न हैं, यही वर चाहता हूँ। न शस्त्र, न अस्त्र, न पर्वत, न वृक्ष, न सूखी वस्तु, न गीली वस्तु से मेरी मृत्यु हो। न दिन में, न रात में मेरी मृत्यु हो।" "मैं सूर्य, चंद्रमा, वायु, अग्नि, जल, आकाश, तारे और दसों दिशाएँ बन सकूँ। मैं क्रोध और काम, वरुण, इन्द्र, यम, कुबेर, यक्ष और किम्पुरुषों का स्वामी बन सकूँ।" ब्रह्मा बोले, "हे प्रिय, ये दिव्य और अद्भुत वर मैंने तुम्हें दे दिए हैं। तुम्हारी सभी इच्छाएँ सदा पूरी होंगी, इसमें संदेह नहीं।" ऐसा कहकर, ब्रह्मा ब्रह्मर्षियों के साथ आकाश में अपने दिव्य लोक को चले गए। जब देवताओं, नागों, गंधर्वों और ऋषियों ने वरदान की बात सुनी, वे ब्रह्मा के पास पहुँचे। उन्होंने निवेदन किया, "हे भगवान, इस वरदान के कारण वह दैत्य हमें मार देगा। कृपा करें, शीघ्र उसके विनाश का उपाय करें। आप स्वयं सभी जीवों के आदि रचयिता, स्वामी, देवताओं और पितरों के लिए यज्ञ के कर्ता, और अप्रकट प्रकृति के ज्ञानी हैं।" इन शब्दों को सुनकर, प्रजापति ब्रह्मा ने सब देवताओं को जल के समान शीतल वचनों से सांत्वना दी, "देवताओं को उसकी तपस्या का फल अवश्य मिलेगा; उसकी तपस्या के अंत में, भगवान विष्णु उसका वध करेंगे।" ब्रह्मा के यह वचन सुनकर, सभी देवता प्रसन्न होकर अपने-अपने दिव्य लोकों को लौट गए। वरदान पाकर, हिरण्यकशिपु अहंकार से भर गया और सभी जीवों को सताने लगा। उसने तपस्वी आश्रमों में, सत्य और धर्म के प्रति समर्पित, सौम्य स्वभाव वाले महान ऋषियों का अपमान किया। तीनों लोकों में निवास करने वाले देवताओं को पराजित कर, तीनों लोकों को अपने अधीन कर, वह स्वर्ग में रहने लगा। वरदान के मद में और काल के विधान से प्रेरित होकर, हिरण्यकशिपु ने दैत्य-जाति को यज्ञ के योग्य, और देवताओं को यज्ञ के अयोग्य बना दिया। तब आदित्य, साध्य, विश्वेदेव, वसु, इन्द्र सहित देवता, यक्ष, सिद्ध, द्विज, और महान ऋषि—वे सभी भगवान विष्णु के पास गए, जो सभी का आश्रय, देवों के देव, यज्ञ के स्वरूप, वासुदेव और शाश्वत हैं। उन्होंने प्रार्थना की, "हे नारायण, देवताओं ने आपका आश्रय लिया है। हमारी रक्षा करें, हे भगवान, दैत्यराज हिरण्यकशिपु का वध करें। आप हमारे सर्वोच्च रचयिता, सर्वोच्च गुरु, सर्वोच्च देवता हैं, ब्रह्मा और अन्य देवताओं में भी सर्वोच्च हैं।" भगवान विष्णु बोले, "हे अमर देवताओं, भय त्यागो; मैं तुम्हें अभय देता हूँ। शीघ्र अपने स्वर्ग का राज्य पुनः प्राप्त करो। यह दैत्य, जो वरदान के मद से गर्वित है और अपने अनुयायियों के साथ है, अमरता के स्वामियों के लिए अजेय है, पर मैं उसका वध करूँगा।" ऐसा कहकर, भगवान ने देवताओं को विदा किया और हिरण्यकशिपु के वध का संकल्प लिया। फिर, भगवान विष्णु ने ओंकार का सहारा लेकर, जो अविनाशी है, सहायता के लिए ओंकार के साथ तैयार हुए। हरि भगवान, सूर्य के समान तेज और चंद्रमा के समान सुंदरता लिए, हिरण्यकशिपु के निवास स्थान पर पहुँचे। उन्होंने एक अद्भुत स्वरूप धारण किया—आधा मानव और आधा सिंह, मानव का शरीर और सिंह का शरीर। नरसिंह ने अपनी हस्त से हिरण्यकशिपु की हस्त को स्पर्श किया। तब उन्होंने हिरण्यकशिपु का विशाल, दिव्य, आनंददायक और आकर्षक सभा भवन देखा, जो हर इच्छा से परिपूर्ण था। वह भवन डेढ़ सौ योजन लंबा, दिव्य, इच्छानुसार चलने योग्य और पाँच योजन चौड़ा था।