हिरण्यकशिपु ने प्रह्लाद से कहा, "प्रह्लाद, यदि तुम्हें जीवन प्रिय है, तो मेरी बात सुनो—यदि तुम्हारी कोई इच्छा है तो बताओ।" लेकिन इन कठोर शब्दों को सुनने के बाद भी बुद्धिमान प्रह्लाद विचलित नहीं हुए। वे निरंतर "नारायणाय नमः" का जाप करते रहे और अन्य दैत्यपुत्रों को भी उसी भक्ति में लगाते रहे। प्रह्लाद ने स्वयं ब्रह्मज्ञान को अनुभव किया था, वही परम ज्ञान जिसे इंद्र आदि देवता भी पार नहीं कर सकते, वही ज्ञान वे दैत्यपुत्रों को सिखाने लगे। अपने आदेश की ऐसी अवहेलना देखकर हिरण्यकशिपु अत्यंत क्रोधित हुआ। उसने दानवों से कहा, "यह दुष्ट पुत्र अनेक प्रकार से मृत्यु के योग्य है, इसे तुम लोग मार डालो।" उसके इस आदेश पर दानवों ने प्रह्लाद पर आक्रमण किया, परंतु भगवान के अनन्य भक्त प्रह्लाद को कोई भी हानि नहीं पहुँची। देवताओं द्वारा जो भी उपाय किए गए, वे सब श्रीहरि की महाशक्ति से निष्फल हो गए। तभी हिरण्यकशिपु का अभिमान चूर-चूर हो गया और भगवान ने वहाँ प्रकट होकर नरसिंह का अद्भुत रूप धारण किया, ताकि हिरण्यकशिपु का संहार कर सकें। भगवान नरसिंह ने हिरण्यकशिपु को देखते ही उसे अपने तीक्ष्ण नखों से चीर डाला। उस दानव को और उसके संबंधियों को मारकर पाप का नाश करने वाले भगवान ने हिरण्यकशिपु को भयानक पीड़ा दी, जैसे प्रलयकाल में अग्नि संसार को जलाती है। नरसिंह भगवान के प्रचंड गर्जन से समूचा संसार भयभीत हो उठा; ब्रह्मलोक तक के देवता और सिद्धगण भी कांप उठे। यह दृश्य देखकर, विष्णु और ब्रह्मा के नेतृत्व में देवता, असुर, महानाग, सिद्ध और साध्यगण, सभी अपनी रक्षा के लिए इधर-उधर चले गए। उनके चले जाने के बाद वह भगवान नरसिंह, जो सहस्त्र रूपों वाले, सर्वव्यापक, सहस्त्र भुजाओं, नेत्रों, चंद्र, सूर्य और अग्नि जैसे नेत्रों से युक्त थे, वहीं खड़े रहे—माया के स्वामी, सर्वत्र व्याप्त। देवता, जो लोकों और पर्वतों में स्थित थे, ब्रह्मा, साध्य, यम और मरुतगण सहित, भगवान की स्तुति करने लगे। उन्होंने कहा—"आप परम ब्रह्म से भी परे परम तत्व हैं, समस्त सारों से परे सारस्वरूप हैं; आप समस्त प्रकाशों में श्रेष्ठ प्रकाश, परमात्मा, और समग्र ब्रह्मांड में व्याप्त हैं। आप स्थूल, सूक्ष्म और अति सूक्ष्म हैं, शब्दब्रह्म से बने, कल्याणमय, वाणी से परे, आधाररहित, द्वैत से परे और विक्षोभ से रहित हैं। आप यज्ञों के भोक्ता, स्वयं यज्ञस्वरूप, यजमानों को फल देने वाले प्रभु हैं; मत्स्य और कूर्म रूप में आपने जगत की रक्षा की है। वराह और सिंह रूप में भी आप दृढ़ खड़े रहे, और देवताओं की रक्षा के लिए दैत्यराज का वध किया। ब्राह्मण के शाप के बहाने आपने अवतार लिया, क्योंकि आप ही सब कुछ हैं—चर, अचर, सब आप ही हैं। आप विष्णु हैं, आप रुद्र हैं, आप ही पितामह हैं; आप आदि, अंत और स्वयं हम भी आप ही हैं। समस्त ब्रह्मांड आप ही हैं, इससे अधिक क्या कहें प्रभु? आपकी माया से आप अनेक रूपों में प्रकट होते हैं, फिर भी आप अद्वितीय तत्त्व हैं। हे देवाधिदेव, पशुपति! हम आपकी स्तुति कैसे करें? अनेक स्तोत्रों और भावों से स्तुति करने पर भी आप सर्वदा प्रभु ही रहते हैं। जो भक्तिभाव से इस नरसिंह स्तोत्र का पाठ या मनन करता है, वह न तो सांसारिक शांति प्राप्त करता है और न पुनर्जन्म को प्राप्त होता है। या यदि वह सभी द्विजों को सुनाता है, तो वह विष्णु लोक में सम्मान पाता है; और इंद्र, ब्रह्मा सहित देवगण भगवान शिव की उपासना करते हैं। फिर वे सभी भगवान की पूरी तरह स्तुति करते हुए, उस पशुरूप में प्रकट प्रभु को सूचित करते हैं; तत्पश्चात ब्रह्मा आदि शीघ्र ही परमेश्वर की स्तुति करने लगे। अपनी रक्षा के लिए वे सब कारणस्वरूप, मंदार पर्वत पर निवास करने वाले, उमा के साथ क्रीड़ा करने वाले महादेव की शरण में गए। गण, गंधर्व, सिद्ध, अप्सराओं के समूहों द्वारा सेवित, देवताओं के साथ ब्रह्मा अत्यंत भयभीत होकर, कांपती वाणी से, भूमि पर दंडवत् प्रणाम कर परमेश्वर की स्तुति करने लगे। "समय के संहारक को नमस्कार है, रुद्र को नमस्कार है, क्रोधस्वरूप शिव को, शंकर को, कल्याणमय आपको बार-बार नमस्कार है। आप उग्र हैं, समस्त प्राणियों के नियंता हैं, आप हमारे शिव हैं; शिव, शर्व, शंकर, दुःखनाशक आपको बार-बार नमस्कार। आप आनंददाता, सर्वव्यापक, विष्णु, ब्रह्मा हैं; संहारक, उमा के पति, आपको नमन है। आप सुवर्णभुज, स्वर्णमय प्रभु हैं; शर्व, सर्वरूप, पुरुष, आपको बार-बार नमस्कार। आप न तो सत् हैं, न असत्, महान कारण, सनातन, विश्वरूप, नित्यजन्मा, आपको नमस्कार। विविध रूपों में जन्म लेकर, महान शक्तिसंपन्न, आपको बार-बार नमस्कार; रुद्र, नीलरुद्र, कद्रुद्र, प्रचेतस, आपको प्रणाम। कालस्वरूप, काल के अंगों को पकड़ने वाले, दयालु, नीलकंठ, आपको नमस्कार। आप परम, देवशत्रुओं के संहारक, उद्धारकर्ता, परम उद्धारकर्ता, आपको बार-बार नमन। ताम्रकेश, शंभु, परमात्मा, देवताओं के हितैषी, प्राणियों के हितैषी, आपको प्रणाम। शंभु, पार्वती के क्रोधस्वरूप, रुद्र रूप, जटाधारी, श्यामकंठ, आपको नमस्कार। सुवर्णमय, महेश्वर, यशस्वी नीलकंठ, आपको पुनः-पुनः नमस्कार; भस्मांग, कपालधारी, दंडधारी, आपको प्रणाम। लघु, दीर्घ, वामन, आपको बार-बार नमस्कार; उग्र त्रिशूलधारी, भीषण, आपको बार-बार नमन। भयानक, भीषणरूप, भयानक कृत्य में रत, अग्रसैनिक संहारक, दूरस्थ संहारक, आपको प्रणाम। धनुष, शूल, गदा, हलधारी, चक्रधारी, कवचधारी, दैत्यों के कर्मों का नाश करने वाले, आपको बार-बार प्रणाम।" इस प्रकार सभी देवताओं ने भगवान की महानता का गुणगान किया और उनकी शरण लेकर, भय से मुक्त हुए।