जब देवताओं के भगवान विष्णु गरुड़ पर सवार होकर प्रकट हुए, तो वे मानो एक और विशाल मेरु पर्वत के समान दीख पड़े। असुरों के स्वामी के भय से देवताओं ने उस महान गर्जना की सूचना दी। वे बोले, "हे अमरत्व का संहार करने वाले, हम उस भयंकर गर्जना से पहचानते हैं कि वही आ गया है।" इसके बाद असुरों के राजा अपने पुत्र प्रह्लाद और अन्य पुत्रों के साथ, शस्त्रों और कवच से सुसज्जित होकर युद्ध के लिए निकले। उन्होंने देखा कि एक पुरुष, पर्वत के समान विशाल, एक और नारायण के रूप में वहां खड़ा है। असुरों ने पहचाना, "यह वही देवता है, देवताओं का रक्षक नारायण, हमारा शत्रु।" भगवान ने बिना किसी प्रयास के सभी असुरों का संहार कर दिया। प्रह्लाद, अनुह्राद, संह्राद और ह्राद—ये सभी वहां थे। संह्राद के पुत्र कौमार और आग्नेय थे, ह्राद के भी पुत्र थे। लेकिन उनमें से कोई भी विष्णु, वासुदेव को तनिक भी क्षति नहीं पहुँचा सका। फिर भगवान ने एक असुर को पैरों से पकड़कर जोर से फेंका और सिंहनाद किया। उन्होंने अपने चरण से उसके वक्षस्थल पर प्रहार किया। वह असुर जाकर सारी घटना का विस्तार से वर्णन करने लगा। फिर भगवान ने आधा नर और आधा सिंह का रूप धारण किया और असुरों के श्रेष्ठ जनों को चमत्कृत कर दिया। अनंत नारायण दोपहर के सूर्य की तरह तेजस्वी होकर प्रकट हुए। उस असुर ने नरसिंह को मारने के लिए भेजा, परन्तु वह स्वयं और उसके सभी अनुयायी माया के द्वारा शीघ्र ही नष्ट कर दिए गए। उसने पूरी शक्ति से युद्ध किया, लेकिन नरसिंह के हाथों पराजित हुआ। फिर उसने पशुपति अस्त्र का ध्यान करके उसे छोड़ा और सिंहनाद किया, पर वह अस्त्र भगवान शूलिन (शिव) को कोई क्षति नहीं पहुँचा सका। तब उसने वासुदेव, शाश्वत प्रभु, को समस्त प्राणियों का आत्मा मानकर उनके चरणों में सिर झुका दिया, जो योगियों के हृदय में निवास करते हैं। अपने पिता और भाइयों को रोककर प्रह्लाद ने हिरण्याक्ष से कहा, "यह प्राचीन पुरुष, दिव्य प्रभु, महान योगी, जो सम्पूर्ण सृष्टि का सार है, वही है। वे आदिपुरुष हैं, प्रकृति के स्वामी, अविनाशी। उसी अव्यक्त, अक्षय विष्णु की शरण जाओ।" परन्तु विष्णु की माया से मोहित होकर हिरण्याक्ष ने अपने पुत्र से तीव्रता से कहा, "काल के वशीभूत होकर वह अब हमारे घर आया है। इस एकमात्र, अविनाशी प्राणियों के अधिपति प्रभु की निंदा मत करो। विष्णु स्वयं काल हैं, काल का रूप धारण करते हैं, और काल के द्वारा ही उनका संहार होता है।" पुत्र के रोकने पर भी हिरण्याक्ष ने अविनाशी हरि से युद्ध किया। नरसिंह ने प्रह्लाद की आंखों के सामने ही उसे अपने नखों से चीर डाला। भय से व्याकुल होकर वह अपने पुत्र प्रह्लाद को छोड़कर भाग गया। वह यम के लोक तक भी नहीं पहुँच सका, क्योंकि नरसिंह के शरीर से उत्पन्न हुए सिंहों ने उसे पकड़ लिया। फिर भगवान ने अपना सर्वोच्च रूप, नारायण का, धारण किया। उन्होंने हिरण्याक्ष का विधिपूर्वक अभिषेक कर उसका राज्याभिषेक किया। फिर उसने तपस्या द्वारा शंकर की आराधना कर अंधक नामक महान पुत्र प्राप्त किया। वह अपनी पत्नी को रसातल लोक ले गया और उसे नीलकमल के समान दीप्तिमान गायिका बना दिया। अंत में वे सभी विष्णु के धाम में जाकर अपनी प्रार्थना करने लगे।