वामन, जो कानों में चमकदार कुंडल धारण किए थे, धीरे-धीरे साम वेद के मंत्र गाते हुए उस यज्ञ स्थल पर पहुँचे। जब वामन ने यज्ञ मंडप में प्रवेश किया, तब भृगुवंशीय शुक्राचार्य ने उन्हें देखा। उन्होंने उस यज्ञ की प्रशंसा की और तुरंत पहचान लिया कि यह वामन कोई साधारण ब्राह्मण नहीं, बल्कि स्वयं ब्रह्मा रूपी देवता हैं—असुरों का संहार करने वाले। शुक्राचार्य ने जान लिया कि यह वही हैं जो यज्ञ और तपस्या का फल देने वाले हैं, और दानवों का नाश करने वाले हैं। वे तेजस्वी बलि से बोले, "यह ब्राह्मण, जो तुम्हारे यज्ञ में आया है, कोई साधारण ब्राह्मण नहीं है, हे बलि! यह स्वयं यज्ञपति, यज्ञधारी भगवान हैं। यह बालक जो तुमसे कुछ माँगने आया है, निश्चित ही देवताओं के कल्याण के लिए आया है। पहले मुझसे विचार-विमर्श करो, फिर कुछ दो।" बलि, जो शत्रुओं को परास्त करने वाले थे, अपने गुरु शुक्राचार्य से बोले, "मैं धन्य हूँ कि स्वयं यज्ञपति मेरे घर आए हैं और मुझसे कुछ माँगने के लिए उपस्थित हुए हैं। जब भगवान स्वयं माँगें, तब सोचने का क्या है?" ऐसा कहकर बलि अपनी पत्नी और शुक्राचार्य के साथ वामन के पास पहुँचे। बलि ने हाथ जोड़कर वामन से पूछा, "हे ब्राह्मण, आप किस उद्देश्य से पधारे हैं?" वामन ने उत्तर दिया, "मुझे तीन पग भूमि दान में दीजिए।" बलि बोले, "हे राजन्, दान दीजिए, धन का और क्या उपयोग?" और उन्होंने 'एवमस्तु' कहकर रत्नजटित पात्र मंगवाए। जल से संकल्प लेकर, उन्होंने वामन को भूमि दान दी। उस समय सभी देवता और असुरगण वहाँ उपस्थित थे और जयजयकार करने लगे। तब वामन ने धीरे से कहा, "हे राजन्, आपको शुभ हो—जो भूमि तीन पग माँगी है, वह शीघ्र ले लूँगा।" बलि ने वामन, जो यज्ञपुरुष हैं और जिनके वक्ष पर चंद्रमा और सूर्य विराजमान हैं, की ओर देखकर 'एवमस्तु' कहा। जैसे ही देवता वहाँ उपस्थित थे, वामन का स्वरूप बढ़ने लगा। वे अनंत, अच्युत और पराक्रमी भगवान विराट रूप में प्रकट हुए। यह देख बलि और उनकी पत्नी विनम्रता से बोले, "हे विष्णु, हे लोकनाथ, आप अपनी शक्ति के अनुसार जितना चाहें, उतना पग बढ़ाइए। हे देवाधिदेव, सब आपके ही हैं, मैंने आपको अपना सर्वस्व समर्पित कर दिया।" उस समय भगवान विष्णु ने उत्तर दिया, "हे दैत्यराज, मैं पग बढ़ाऊँगा—देखो!" बलि बार-बार बोले, "पग बढ़ाइए, हे विष्णु!" भगवान ने एक पग कच्छप के पीठ पर रखा, दूसरा पग बलि के यज्ञ स्थल पर और वह पग ब्रह्मलोक तक पहुँच गया। फिर भगवान ने कहा, "हे असुरेश, तीसरे पग के लिए यहाँ कोई स्थान नहीं है, कहाँ रखूँ? मुझे भूमि दो।" बलि ने हाथ जोड़कर उत्तर दिया, "सम्पूर्ण जगत आपके द्वारा रचा गया है, मैं तो सृजनकर्ता नहीं हूँ। आपकी महिमा के आगे मेरी शक्ति तुच्छ है—मैं क्या कर सकता हूँ?" बलि ने आगे कहा, "फिर भी, हे केशव, मैंने कभी असत्य नहीं कहा। मेरी प्रतिज्ञा सत्य हो, आप अपना तीसरा पग मेरी पीठ पर रखिए।" भगवान विष्णु, जो तीन स्वरूपों वाले और देवताओं द्वारा पूजित हैं, प्रसन्न हुए। उन्होंने कहा, "हे सौभाग्यशाली बलि, वर माँगो, मैं तुम्हारी भक्ति से प्रसन्न हूँ।" बलि ने विनम्रता से उत्तर दिया, "हे त्रिविक्रम, मुझे कुछ नहीं चाहिए।" फिर भी भगवान विष्णु ने बलि के हृदय की इच्छा जानकर उन्हें वर दिया—रसोताल में निवास, पुनः इन्द्र पद की प्राप्ति और आत्म-स्वामित्व। इस प्रकार बलि ने सब कुछ दान कर दिया। भगवान हरि ने बलि, उनकी पत्नी और पुत्रों सहित उन्हें रसोताल में प्रतिष्ठित किया। फिर इन्द्र ने पुनः देवताओं का राज्य प्राप्त किया और उसी क्षण भगवान विष्णु का पावन चरण वहाँ पहुँचा। भगवान विष्णु का दूसरा पग, जो ब्रह्मलोक तक पहुँचा था, वहाँ पहुँचा। उस चरण को अपने घर आया देख मैंने विचार किया—अब कौन सा पुण्य कार्य करूँ? मैंने अपने पास की सबसे मूल्यवान वस्तु, अपना कमंडलु, समर्पित करने का निश्चय किया। वह जल, जो त्रिपुरासुर के शत्रु द्वारा दिया गया था, परम पवित्र, सर्वश्रेष्ठ, कल्याणकारी, मोक्षदायक, जगन्माता का स्वरूप, अमृत, औषधि और शुद्ध था। वह जल पुण्य, पावन, पूजन योग्य, प्राचीन, श्रेष्ठ और गुणों से युक्त था। केवल स्मरण से ही संसार को पवित्र कर देता था, तो दर्शन से उसका प्रभाव कितना अधिक होगा! ऐसा सोचकर, 'मैं शुद्ध होकर वह जल पितर को अर्पित करूँ,' मैंने वह जल लिया और अर्पण की तैयारी की। वह जल, जो भगवान विष्णु के चरणों पर गिरा था, गिरकर मेरु पर्वत पर विभाजित होकर पृथ्वी पर चार दिशाओं में फैल गया। पूर्व, दक्षिण, पश्चिम और उत्तर—चारों दिशाओं में वह जल बहा। दक्षिण की ओर जो जल गया, उसे शंकर ने अपनी जटाओं में धारण किया। पश्चिम की ओर जो जल गया, वह पुनः कमंडलु में समा गया, और जो उत्तर की ओर गया, उसे विष्णु ने स्वयं जलरूप में ग्रहण किया।