राजा चन्द्रशेखर का पूजन धूप, दीप, पुष्प और अन्य उपयुक्त सामग्रियों से विधिपूर्वक किया गया। भय से व्याकुल होकर एक स्त्री ने जोर से “हंभा” पुकार लगाई। उसी समय राजा ने शीघ्रता से उस बाघ का वध किया और अत्यंत प्रसन्न हुआ। फिर विनम्र हृदय से उसने धर्मज्ञ चन्द्रशेखर से निवेदन किया। ज्ञात हुआ कि प्रह्लाद के शाप से वह बाघ योनि को प्राप्त हुआ था। राजा अपने घर लौटकर अत्यंत हर्ष के साथ गहरी नींद में सो गया। राजा के आदेश के अनुसार, वह व्यक्ति वहाँ गया जहाँ इच्छित स्त्री निवास कर रही थी। उसके रूप के प्रभाव से राजा मोह में पड़ जाएगा – यह सोचकर राजा ने विवाह नहीं किया। वह सुंदर वर्ण वाली स्त्री अंततः बलभद्र की पत्नी बनी। काम के बाण से व्याकुल होकर, राजा मूर्छित होकर भूमि पर गिर पड़ा। फिर उसने पालकी मंगवाई और उसे सभा में प्रस्तुत किया। सभा में पूछा गया, “यह सुंदर स्त्री किसकी है? यह अत्युत्तम नारी कहाँ से आई?” उत्तर मिला, “यह सुंदर स्त्री मेरी है, यह रत्नदत्त की कन्या है।” फिर कहा गया, “हे राजन! मेरे सेवक की पत्नी सदा आपके योग्य है।” यह सुनकर राजा के नेत्र क्रोध से लाल हो उठे और उसने उत्तर दिया, “यदि मैं उस स्त्री को ले लूँ, तो यम के दूत मुझे नरक में घसीट ले जाएँगे।” ऐसा कहकर, विरह की अग्नि से संतप्त राजा ने शीघ्रता से कार्य किया। उसी समय वेताल ने राजा से कहा, “हे राजन, सुनो।” वहीं सेना के सेनापति का शरीर पल भर में भस्म हो गया। वे सभी स्वर्ग को प्राप्त हुए; अब प्रश्न उठा—इनमें किसका पुण्य श्रेष्ठ है? क्या केवल सेवक की मृत्यु राजा के लिए उचित थी? एक सुंदर स्त्री सेवक द्वारा राजा के लिए दी गई थी। इच्छाओं पर विजय पाकर धर्म की रक्षा करनी चाहिए, क्योंकि धर्म राजा से भी श्रेष्ठ है। इसके बाद वेताल ने कहा, “हे अत्यंत भाग्यशाली राजन, अब तुम्हारे लिए एक मनोरम कथा सुनो।” उज्जयिनी में महासेन नामक एक राजा था। उसका पुत्र गुणाकर मद्य और मांस का अत्यधिक आसक्त था। परिवारजनों द्वारा त्यागे जाने के बाद वह पृथ्वी पर भटकता रहा। एक योगी, कपर्दी नामक, उसकी खप्पर-पूजन द्वारा उपासना करता था। उस आतिथ्य के लिए उसने एक यक्षिणी का आह्वान किया। प्रातः होते ही वह यक्षिणी कैलास पर्वत चली गई। कपर्दी ने उसे यक्षिणियों को आकर्षित करने वाला ज्ञान प्रदान किया। गुणाकर ने शुभ मंत्र का उच्चारण किया, किंतु इच्छित यक्षिणी प्रकट नहीं हुई। तब उसने माता-पिता को प्रणाम किया और रात्रि में अपने ही घर लौट आया। बाद में वह प्रतिबोधिवन पहुँचा और वहाँ शिष्य बना। उस समय योगिनी देवी प्रकट नहीं हुईं, जिससे वह चिंता में पड़ गया। उसने फिर पूछा, “हे देवी! वह प्रिय यक्षिणी क्यों नहीं आई?” तब उत्तर मिला, “हे ब्राह्मण! सिद्धि की प्राप्ति के लिए तीन प्रकार के कर्म होते हैं। सुंदर शरीर से किया गया कर्म, वाणी और शरीर से उत्पन्न कर्म—इन दोनों को जानना चाहिए। और परलोक में, पितृलोक में, स्थूल शरीर से किया गया कर्म स्मरण किया जाता है।” इस प्रकार, शास्त्र के अनुसार घटनाएँ क्रमशः घटित हुईं, और राजा, योगी, तथा अन्य पात्रों के जीवन में धर्म, काम और कर्म की गूढ़ता प्रकट हुई।